近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音guī)模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资(zī)者提供了(le)重(zhòng)要(yào)的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售(shòu)的(de)所(suǒ)有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关(guān)键组件的(de)生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家以(yǐ)及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度(dù)方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时(shí)代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它(tā)个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较多的(de)个股包括(kuò)格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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