近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要(yào)求自律调(diào)查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多(duō)家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等国民党任公是指谁，任公指的是什么(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎn国民党任公是指谁，任公指的是什么g)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自(zì)律管(guǎn)理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自(zì)律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以上(shàng)占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低(dī)价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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