今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过(guò)一轮(lún)，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的机(jī)构主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构中(zhōn氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因g)，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安(ān)存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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