公募基金一(yī)季报(bào)募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗元(yuán)，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末(mò)的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季(jì)度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模式(shì)出(chū)色(sè)、行业格(gé)局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值(zhí)投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台(tái)等(děng)股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到(dào)很(hěn)多(duō)公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗应用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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