今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōn方差分析英文缩写，方差分析英文翻译g)告，经与北(běi)京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了(le)合计(jì)12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除(chú)合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市(shì)场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)方差分析英文缩写，方差分析英文翻译限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布消息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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