券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低(dī)的(de)基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上市券商或上市(shì)主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利排(pái)名(míng)，新的十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券(quàn)（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券(quàn)商一(yī)季(jì)报的(de)优秀表现给予了(le)正面回(huí)应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证(zhèng)券母公司国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过5倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍(bèi)的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股(gǔ)净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现下滑(huá)，公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示，报告期(qī)内公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业(yè)总收入为2.43亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿(yì)元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩(jì)表现同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成的头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部(bù)券商(shāng)及增速为华(huá)泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着(zhe)业(yè遭天谴什么意思，天谴什么意思解释)绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高(gāo)证(zhèng)券(quàn)经纪业务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一(yī)季度(dù)营收(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释shōu)规(guī)模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期(qī)营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分(fēn)别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通证(zhèng)券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一(yī)季报时称，东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券自营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中(zhōng)信证券加大杠杆经(jīng)营(yíng)投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国金证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资(zī)后，公司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商业绩(jì)的(de)核(hé)心(xīn)，预期将在一季度(dù)迎来反转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差(chà)异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，遭天谴什么意思，天谴什么意思解释或将(jiāng)打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西部(bù)证券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅(fú)修复的一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预(yù)期将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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