近(jìn)日，有焦化企(qǐ)业发告知函称(chēng)，因亏损严(yán)重(zhòng)，对于钢企提降50元/吨(dūn)的行为暂不接受。

　　记者注意到，从(cóng)今年4月1日起，焦炭开启首轮降价，并(bìng)正式进入降价通道(dào)，5月(yuè)17日(rì)，河(hé)北(běi)部分(fēn)钢厂(chǎng)开启焦炭第8轮提(tí)降(jiàng)，降(jiàng)幅50元/吨，要求(qiú)18日0时起执行，而后山东主(zhǔ)流钢厂跟进(jìn)。截至目前，焦(jiāo)炭已有8轮降价落地(dì)，港口准一级湿熄焦(jiāo)平仓(cāng)价累计(jì)下调670元(yuán)/吨，跌幅达24.7％。同(tóng)期，焦炭期货2309合约下跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

　　宝城期货煤焦研究员阮(ruǎn)俊涛认(rèn)为，近两(liǎng)个(gè)月(yuè)来，焦(jiāo)炭期货的下(xià)跌是宏(hóng)观、产业等多因素共同作用(yòng)的结(jié)果(guǒ)。首(shǒu)先，宏(hóng)观层面，3月(yuè)上(shàng)旬美国硅谷(gǔ)银行暴雷，多数(shù)大(dà)宗商品价格下跌(diē)，同时(shí)国内宏观(guān)强预(yù)期在经过1—2月的反复发(fā)酵(jiào)后，市(shì)场对今年的定性逐(zhú)渐转向“弱复苏(sū)”，这也使得黑色系商品交易需求(qiú)利多(duō)的信心不足。其次，产业层面，今年煤焦最大产业利空来(lái)自焦煤的进(jìn)口，3月(yuè)份澳洲焦(jiāo)煤近(jìn)2年来(lái)首(shǒu)次(cì)通(tōng)关，并于4月进一(yī)步改善(shàn)。蒙(méng)煤、俄煤3月份(fèn)的进口量也(yě)出现较大增长。根据海关(guān)总(zǒng)署统计，今年3月我国共(gòng)计进口炼焦烟煤964.7万(wàn)吨，同比增156.4％，占(zhàn)3月(yuè)焦煤总供应(yīng)的17.5％，去(qù)年同(tóng)期(qī)仅为7.8％。同时，该进口量也几(jǐ)乎是近(jìn)10年来(lái)的(de)最高水平，仅次于2020年(nián)1月的981.3万吨。进口焦煤(méi)的大量释放削(xuē)弱了国内煤企的议价能力(lì)，焦(jiāo)炭成本支(zhī)撑坍塌，驱动(dòng)焦炭期货下(xià)行(xíng)。最后，4月以来(lái)，在铁水产量不断走高的同时，黑(hēi)色终端需求表现(xiàn)一般，国家统计局公布的(de)房屋新开工、施工面积同比大幅(fú)回落，继(jì)而引发了市(shì)场对煤、焦(jiāo)、钢产(chǎn)业链(liàn)的负反(fǎn)馈担(dān)忧。综上所述，焦炭成(chéng)本端(duān)、需(xū)求端均有明显利空驱动(dòng)，叠加(jiā)宏观支撑不足，多因素(sù)共振带动焦炭期货主力(lì)合(hé)约(yuē)持续下行。

　　“焦炭价格此轮下跌，并(bìng)不是自身(shēn)的(de)供需(xū)矛盾驱动，而是受焦煤(méi)的拖累。焦煤因国内产量稳增和进口量大增，供需关系逐步向宽松转变，致使煤(méi)价自年(nián)初就开始呈偏弱走势运行(xíng)。其间，受(shòu)内蒙(méng)古地(dì)区煤矿事故影响，煤价(jià)经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)开始加(jiā)速回(huí)落(luò)。另外(wài)，下游钢(gāng)材需求表现不及预期，钢价承(chéng)压回(huí)调(diào)致使(shǐ)钢厂(chǎng)利(lì)润收缩，遂通(tōng)过调降焦价将(jiāng)需求压力(lì)向原材(cái)料端传导。因此，在失去成本(běn)支撑、下(xià)游施压的(de)双重作用下，焦价持续下跌。”中钢期(qī)货煤(méi)焦研究员冯艳(yàn)成说。

　　记者从受访人士处获(huò)悉，本周焦(jiāo)煤价格率先出现触底反弹，而焦(jiāo)价连跌8轮后，个(gè)别地(dì)区焦企出现亏损(sǔn)。同(tóng)时(shí)，近期焦炭期价(jià)的反弹给出升水现货(huò)空间，买现卖期套利需求增加对现货(huò)市场信心有所提振，刺激焦企有提涨意(yì)愿(yuàn)，但短期全面提涨(zhǎng)并成功落地的(de)概(gài)率较小，主要(yào)原因是(shì)目前焦企整体(tǐ)盈利情(qíng)况尚可，焦炭主产区山西(xī)省焦企(qǐ)平均吨焦盈利接近(jìn)140元，而下游钢(gāng)材需求并未出(chū)现明显好转，钢厂整体盈利情(qíng)况一般，对焦炭则保持按需采(cǎi)购节奏。

　　部分焦化企业开(kāi)始提涨，能否提(tí)涨(zhǎng)成功？冯艳(yàn)成认为，提(tí)涨的是内蒙古某焦企，国内焦企生产成本和焦化利润会(huì)因为地区(qū)、设备区别而存(cún)在很大差异。相对而言，内蒙古非(fēi)主流(liú)焦(jiāo)化企业的副(fù)产品(pǐn)较少，整体产(chǎn)线的经(jīng)济性(xìng)一(yī)般，对降价(jià)的承(chéng)受能(néng)力偏低，也因此率先开始提(tí)涨，不过对整体市场影(yǐng)响有限(xiàn)。

　　阮俊(一里地等于多少米，一里地等于多少米千米jùn)涛也认为，在焦企未出(chū)现(x一里地等于多少米，一里地等于多少米千米iàn)大(dà)幅亏损或需求明显增加的情(qíng)况下，焦价提(tí)涨难度较大。

　　记者(zhě)了解到，5月下半月以(yǐ)来钢厂(chǎng)检(jiǎn)修(xiū)减产节奏放(fàng)缓，个别地(dì)区钢(gāng)厂计划复产，日均铁水产量(liàng)尚保(bǎo)持在偏(piān)高水平，这意味着煤焦刚性需求较好(hǎo)，但钢厂持(chí)续采(cǎi)取低原料库存策略(lüè)，致使目前煤矿、洗煤厂端焦(jiāo)煤库(kù)存以及焦企端焦炭库存(cún)均处于往年同期高位，钢厂(chǎng)端焦煤、焦炭库存(cún)则处于较(jiào)低水平，煤焦(jiāo)近期供应也有(yǒu)适当的减量，以缓(huǎn)解自身高库(kù)存的压力(lì)。基于(yú)此种库(kù)存格局，煤焦的(de)议价主(zhǔ)动(dòng)权仍(réng)掌(zhǎng)握在钢厂端。

　　现货提涨，期货(huò)为何(hé)反而大(dà)跌呢？阮俊(jùn)涛认为，近期由于国内(nèi)外(wài)焦煤价格倒挂(guà)，贸(mào)易商进口积极(jí)性较低(dī)，导(dǎo)致焦(jiāo)煤(méi)供应短期内有收缩趋势，不过焦企也处于主动(dòng)限产(chǎn)状态，焦煤供需(xū)矛盾并不(bù)突出。焦炭本(běn)周(zhōu)供减需增，基本面边际改善，但钢联公布的铁水日产量依然维持接(jiē)近(jìn)240万吨的水平，在(zài)终端需求表现一般的背景(jǐng)下，焦(jiāo)炭需求(qiú)仍(réng)有转弱(ruò)预期。中长期来看，考虑粗(cū)钢平控要(yào)求，今年全(quán)年焦煤供需格局大概率仍将明显(xiǎn)宽松，且(qiě)蒙煤(méi)实(shí)际生(shēng)产成本(běn)较(jiào)低，三季度蒙(méng)煤中长协重新(xīn)定价后，预(yù)计进口量(liàng)会得到改善。因此，虽然焦煤(méi)现货价格因(yīn)蒙煤(méi)减量而有(yǒu)所企稳(wěn)，但期货(huò)市场氛围仍难言乐观，导致期货和现货短暂(zàn)劈叉。

　　“从价格(gé)表(biǎo)现上看，前(qián)期煤焦(jiāo)跌幅(fú)明显大于(yú)板(bǎn)块(kuài)内(nèi)其(qí)他品(pǐn)种，估值相对(duì)偏低(dī)，这也使得继续杀(shā)估值的驱(qū)动明显(xiǎn)减弱，而估值修复配合近期焦煤进口减(jiǎn)量、钢厂复产等消息，刺激煤焦价格出现(xiàn)反弹，但考虑(lǜ)到目(mù)前钢材需(xū)求依然乏力，钢(gāng)厂复产(chǎn)将会再次加重其供需压(yā)力，需求负反馈仍(réng)将会(huì)向原材料端传导，对煤焦价格形成(chéng)压(yā)力。”冯艳成说，短期煤焦交(jiāo)易逻辑变化较快，价格波动剧烈(liè)，预计仍将以底(dǐ)部区间振荡(dàng)走势为(wèi)主；中(zhōng)长期来看，煤(méi)焦供需趋于宽松的(de)预期(qī)未(wèi)变，在估值回升后仍(réng)将是板块内空配最佳品种。

　　对于(yú)煤(méi)焦后市，阮(ruǎn)俊涛认为，目前煤(méi)焦有三条主(zhǔ)线：一是(shì)焦煤供应宽松，并给焦炭带来成(chéng)本端压力；二是终端需(xū)求存疑，负反(fǎn)馈风险并未化(huà)解；三(sān)是海外衰退预期如何演绎。目前来看，焦煤供应宽(kuān)松是大概(gài)率事件(jiàn)，且4月地(dì)产(chǎn)数据(jù)表现依(yī)然一(yī)般，负反馈以(yǐ)及粗钢平控都是压低铁水产量的可(kě)能因素，因此煤(mé一里地等于多少米，一里地等于多少米千米i)焦即便出现超跌反弹(dàn)，中(zhōng)长期来(lái)看也是易(yì)跌难涨。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一里地等于多少米，一里地等于多少米千米