总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场长期持续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各(gè)项业(yè)务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募(mù)投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我(wǒ)国(guó)已经(jīng)推出(chū)了不同类(lèi)型的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风(fēng)格投资有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者(zhě)的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次(cì)于华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创5耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些0ETF成为(wèi)合(hé)约(yuē)标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向(xiàng)性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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