3月份，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国(guó)经济是否进(jìn)入通(tōng)缩的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入(rù)通缩，首(shǒu)先要厘(lí)清概念。国际上通常认(rèn)为(wèi)，通(tōng)货(huò)紧缩是指总体物价水平在一段时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研(yán)究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续一(yī)段时间负(fù)增长，三是伴随货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符(fú)合通缩的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在(zài)收窄，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基本稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出现持续而全面的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同(tóng)比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局良好，GDP同(tóng)比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加快(kuài)，全(quán)年经济增长有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态(tài)势(shì)。近(jìn)期，多(duō)个国际机构纷(fēn)纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随(suí)着金(jīn)融支持效果进一(yī)步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进(jìn)一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可(kě)能逐(zhú平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么)步回归至往年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期(qī)稳(wěn)定(dìng)，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前经(jīng)济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求(qiú)不足仍是(shì)经济(jì)运行面临的突出矛(máo)盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩(suō)的担(dān)忧情(qíng)绪一(yī)定程度上反映了人(rén)们对(duì)经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需战略同(tóng)深化(huà)供给侧结平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下(xià)更大功(gōng)夫，提振市场信心和发(fā)展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转。

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