公募基(jī)金一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓(cāng)路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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