踩上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也(yě)被市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值(zhí)相(xiāng)比，公(gōng)司的(de)基本面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了(le)回A上市后最(zuì)差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六(liù)零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六零同时发布了(le)2023年一季报(bào)，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的股东数达(dá)到(dào)近33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数(shù)增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝(pù)光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首(shǒu)次(cì)报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度继续(xù)亏(kuī)损

　　三六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报(bào)告期末(mò)，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不(bù)同程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业务(wù)收入(rù)增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年(nián)度，三六零营业收入(rù)为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净(jìng)利润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年净利(lì)润(rùn)直接(jiē)下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢>

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东(dōng)却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三(sān)六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大(dà)模型(xíng)上有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收(shōu)拾，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从(cóng)年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到(dào)了218％，市值一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨(zhǎng)幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今(jīn)年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户(hù)，几乎连续(xù)六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投(tóu)资(zī)机(jī)构为代(dài)表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力壹号(hào)投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大(dà)股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车（经营(yíng)实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏(kuī)损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六(liù)零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)3.53％股(gǔ)权的出资权转让(ràng)给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对(duì)外(wài)投资进展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为(wèi)了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值(zhí)已经缩水(shuǐ)为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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