美国债务(wù)违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢(ne)？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查(chá)，对于(yú)那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美(měi)国政(zhèng)府未能(néng食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写)履(lǚ)行其(qí)义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)下的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的最严(yán)重的(de)债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到(dào)中国(guó)买家不断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美(měi)国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资(zī)者(zhě)都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近(jìn)美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)所警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳(nà)税(shuì)和其他(tā)收入(rù)措(cuò)施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场定价(jià)也(yě)表(biǎo)明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时(shí)的(de)创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投(tóu)资者对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美(měi)元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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