金融(róng)界5月5日消息 央行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合作。北向互(hù)换通下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部境外投资者通(tōng)过北向(xiàng)互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调(diào)整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期(qī)货(huò)事(shì)务监察(chá)委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构建高水(shuǐ)平金融开放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民(mín)银行（以下(xià)简称人(rén)民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期货(huò)事务监察委员会（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)金管(guǎn)局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国(guó)银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市(shì)场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作（以(yǐ)下简称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者可通过(guò)两地(dì)基础设(shè)施(shī)互(hù)联互通参与内地(dì)银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场。自(zì)联(lián)合公告发布(bù)以来，“互换(huàn)通(tōng)”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通”的(de)顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交(jiāo)易品种为利率(10克是几两lǜ)互换(huàn)产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结算币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互换通报价(jià)商）需与外(wài)汇交易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集中清(qīng)算业务的(de)清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要求(qiú)并完成(chéng)内地(dì)银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案(àn)的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交(jiāo)易权限的境外(wài)投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为场外结算公司的清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排(pái)：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提(tí)供交易(yì)服务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算(suàn)所和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司建立中央对(duì)手方清算(suàn)机构互联(lián)互通，共同向(xiàng)境内外(wài)投资(zī)者提供(gōng)清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度(dù)：初期，全部境外投(tóu)资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易(yì)在轧(yà)差后的名(míng)义本金净额(é)每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公司针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算(suàn)公司之(zhī)间(jiān)净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过(guò)人(rén)民(mín)币(bì)40亿元，后续可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银(yín)行(xíng)、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管(guǎn)合作原则和具体安(ān)排达成共识，并签署了(le)《关于(yú)内地(dì)-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关(guān)事宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全(quán)了两地(dì)监管(guǎn)机构(gòu)在(zài)债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联络协商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行(xíng)、金融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结(jié)算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项职责，组织市(shì)场各(gè)方(fāng)有序开展“北向互换(huàn)通(tōng)”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关(guān)监管规定及业务规(guī)则，加强(qiáng)内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好(hǎo)投(tóu)资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解两地(dì)市(shì)场法律法规、业务(wù)规则(zé)和实(shí)践操(cāo)作的差(chà)异(yì)，评估和控制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好准备(bèi)工(gōng)作(zuò)，确(què)保10克是几两“北向互换(huàn)通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司为参与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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