美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联储(chǔ)发(fā)布(bù)的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的(de)会议(yì)上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前的预(yù)期一致(zhì)，那么在这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的(de)会议上(shàng)可能有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们(men)一致认为(wèi)，相对(duì)于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然太(tài)高了。与会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳(láo)动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在(zài)进(jìn)行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再(zài)平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括(kuò)美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不(bù)加息，以(yǐ)评(píng)估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的政策路径之(zhī)一(yī)。

　　对于(yú)未来(lái)的政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期(qī)银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透(tòu)露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更(gèng)加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个(gè)明晰(xī)的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进(jìn)一(yī)步提(tí)高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在(zài)降温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧缩(suō)周期的最后一次，美(měi)联储极(jí)有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨(tǎo远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)论(lùn)。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的信贷收缩可(kě)能(néng)会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊。现在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力(lì)下降的预期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的(de)可(kě)能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重(zhòng)混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国(guó)国(guó)债(zhài)市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具(jù)，以及(jí)远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊微(wēi)观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透(tòu)露，双(shuāng)方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美(měi)联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍(réng)处(chù)于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白(bái)宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意(yì)识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数(shù)据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发(fā)，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财年第一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指(zhǐ)数(shù)11个(gè)板块(kuài)依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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