中国金融行业加速(sù)对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩单(dān)”陆(lù)续(xù)公(gōng)布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获(huò)批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年(nián)净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同(tóng)期(qī)获批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均(jūn)在国(guó)内拥有(yǒu)外资(zī)控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则大(dà)赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控(kòng)股(gǔ)券商面临(lín)的“一参一控(kòng)”问题如(rú)何解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词(cí)。而(ér)透视(shì)各家外资券(quàn)商(shāng)在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自股东资源禀赋、深入(rù)财富管理成(chéng)为其(qí)在中国展业的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详(xiáng)情——

　　9家外资控股券商半数(shù)亏损

　　对(duì)于国内各家证券(quàn)公司(sī)来说，除了(le)面临行业(yè)“二八分化”的激烈态势(shì)，来自“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样(yàng)带来压力。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外(wài)资控(kòng)股券(quàn)商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场(chǎng)行情、成(chéng)立时间、牌照资质等问题，9家共(gòng)有5家出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国际证券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村(cūn)东方(fāng)国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得(dé)外资股东增(zēng)持而成为外资控股券商的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业(yè)绩(jì)较(jiào)上年出现明显进步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批文(wén)，分(fēn)别于2020年底、2021年(nián)初完成工商(shāng)登记(jì)，正式展业时间不(bù)长(zhǎng)。星展证券2022年实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影响，证券行业(yè)营(yíng)业收入(rù)普遍(biàn)下降，外(wài)资控股券商也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等支出过高，在展业初(chū)期容(róng)易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券(quàn)商相比，外资控股(gǔ)券商仍(réng)呈现(xiàn)“本(běn)小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限，因此(cǐ)影响(xiǎng)2021年业绩的主要还(hái)是(shì)经纪、投(tóu)行(xíng)等传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务手续费及佣金净收(shōu)入(rù)为6561.57万元，同比(bǐ)下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费从(cóng)上年的(de)4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股(gǔ)券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证(zhèng)券均(jūn)实现(xiàn)了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年(nián)的“券业小年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大通(tōng)证券共有员工210人，数量在行业(yè)内(nèi)排名(míng)下游(yóu)，但(dàn)其业(yè)绩已(yǐ)跻(jī)身行业(yè)中游水平(píng)，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会计(jì)年度。

　　公(gōng)开信息(xī)显示，摩(mó)根大(dà)通证券于2019年3月(yuè)获得证监会(huì)批(pī)复，成立合资证券(quàn)公司。彼时(shí)由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等(děng)5家内资(zī)股东持有(yǒu)另外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所(suǒ)持股权，成为摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实(shí)现(xiàn)手续(xù)费净收入5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经纪业务团队成(chéng)立(lì)已逾三年，2022年业务开展和运作取得(dé)进一步进展，新(xīn)客户(hù)开发稳步(bù)推进。摩根大通证券(quàn)充分利用全(quán)球化的平台优势(shì)，整(zhěng)合(hé)集团资源(yuán)，持续关注(zhù)并(bìng)开拓传统QFII投资者(zhě)以及新(xīn)取(qǔ)得QFII牌照的合格境(jìng)外机构(gòu)投资者，目标客(kè)群(qún)机(jī)构投资(zī)者队(duì)伍(wǔ)逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并

　　“一参一控”下(xià)或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年也取得(dé)了较好的业绩表现：当期(qī)实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的(de)一批合资券商之一(yī)，早在(zài)2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行(xíng)受让两家(jiā)内资股东分别持(chí)有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)共(gòng)有正式(shì)员(yuán)工383人。

　　财(cái)务(wù)报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明(míng)显，当(dāng)期实现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完成了(le)创业板(bǎn)注(zhù)册制改革(gé)后的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所(suǒ)互联(lián)互(hù)通(tōng)全球(qiú)存(cún)托(tuō)凭证业(yè)务等。

　　值(zhí)得(dé)关注(zhù)的是(shì)，今年3月，百年大行(xíng)瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士国家银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金(jīn)融市场监(jiān)督管理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一(yī)季(jì)报时(shí)表示，对瑞信的(de)收(shōu)购交易(yì)预计在6月(yuè)底前完成(chéng)。不言而(ér)喻(yù)的是(shì)，集(jí)团层(céng)面的合并对两家外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)在中国展业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计(jì)所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带强(qiáng)调事项段的无保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止报(bào)告日，上(shàng)述协议和合并(bìng)计(jì)划的(de)完(wán)成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞(ruì)信证券作为(wèi)瑞信集团股份有(yǒu)限公司(sī)下属控股子公司(sī)，未来的手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图运营和财务业(yè)绩受到上述合(hé)并可(kě)能产生(shēng)的影(yǐng)响亦不明确，该事项(xiàng)表明存在(zài)可(kě)能导致对公司(sī)持续经营(yíng)能力产生(shēng)重大疑虑的重大不确定性。

　　瑞信(xìn)证券(quàn)前(qián)身为(wèi)成(chéng)立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订《外商参股证券(quàn)公(gōng)司设立规则》后首家获批的合资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正(zhèng)证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价(jià)转让(ràng)瑞信证券49％股权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞银(yín)合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证券公(gōng)司股权(quán)管理规(guī)定》，证(zhèng)券公司股东以及股东的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人参股(gǔ)证券公司的数量不得超过2家，其中(zhōng)控(kòng)制证(zhèng)券公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临(lín)“一去一(yī)留”的局(jú)面(miàn)。

　　深(shēn)入财富管(guǎn)理破局

　　过(guò)去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”不难发(fā)现，依托于各自(zì)资源禀赋深(shēn)入(rù)财(cái)富管理成为其在中国展业的首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例如，野村东(dōng)方国际(jì)证券表示，2022年其财(cái)富(fù)管(guǎn)理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单(dān)一资(zī)产管理账户）”等业(yè)务持(chí)续推(tuī)进的基础(chǔ)上，新增了特色投(tóu)资(zī)咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集(jí)团间跨境业务联(lián)动(dòng)等(děng)多种(zhǒng)业务模式(shì)，通(tōng)过服务(wù)手(shǒu)段的增(zēng)加及优化，为(wèi)客(kè)户(hù)提供多维度(dù)、一站(zhàn)式的综合性金融解决方(fāng)案(àn)。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券财(cái)富管理业务将定位于(yú)“中(zhōng)国高端(duān)财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建设、中后台支持以及集(jí)团(tuán)跨境合作四(sì)个方面入手，打造(zào)以(yǐ)产品(pǐn)为中(zhōng)心的业务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提(tí)供具有野(yě)村(cūn)集团特色的高质量(liàng)财富管(guǎn)理服务。

　　在完成(chéng)高盛集(jí)团全资持(chí)股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华签订《业(yè)务(wù)转让协(xié)议》，受让北京高华的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监(jiān)会核发(fā)新增证券(quàn)经纪(jì)、证券(quàn)投资(zī)咨询、证券自营及代(dài)销(xiāo)金融产品业务的业务(wù)许(xǔ)可(kě)。2023年2月，高盛(shèng)高华(huá)与北京(jīng)高华完成(chéng)业务迁(qiān)移工作(zuò)。

　　高盛高华表示，其将持续以资产配置(zhì)为核心进行新产品和服务的研发工作(zuò)，进一步赋(fù)能部(bù)门(mén)为在岸客户提供财富管理(lǐ)综合解(jiě)决方(fāng)案，丰(fēng)富客户(hù)产品种类(lèi)选择(zé)，开(kāi)展境内私人财富管理平台未来(lái)战略规划，并进一步拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同(tóng)时手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图，高(gāo)盛(shèng)高华(huá)将持(chí)续推(tuī)进私(sī)募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续(xù)代销第三方金融产品并推进跨境(jìng)投资新产品(pǐn)的研发(fā)，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场(chǎng)的(de)机(jī)会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银行(xíng)股(gǔ)东背景(jǐng)的(de)券商中较为(wèi)多见。例(lì)如，汇(huì)丰前海证券表示(shì)，其(qí)于(yú)2022年4月(yuè)正式成立私人财富管理部，负(fù)责公司高净值个(gè)人客户综合财富管理业务的运作。私人财富管理部(bù)以汇丰(fēng)前海证券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰环(huán)球私(sī)人银行，致力为高(gāo)净(jìng)值和超高净值(zhí)客户及其家族提供专业(yè)、多元及定(dìng)制化的(de)资产配置服(fú)务(wù)，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径(jìng)，推出家(jiā)族信托资讯(xùn)业(yè)务(wù)，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战略(lüè)合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银(yín)证券在2022年(nián)重启深(shēn)圳分公司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发展财富管理大湾区(qū)业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财(cái)富管理部秉持着为客户进行全方位(wèi)资产配置和(hé)满足客户(hù)全生命(mìng)周期财(cái)富(fù)管理的理念，进一步完善(shàn)投资(zī)解决方(fāng)案和财富(fù)规划方面的(de)业务，一方面(miàn)积极扩(kuò)充现有(yǒu)架上策略，精选上(shàng)架(jià)多(duō)支产品为客户在同(tóng)一策略下提供差异化选择及多(duō)元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对(duì)外开放的(de)力度不断加大，各外资金融机构加速了在(zài)境内设立控股券商(shāng)的(de)进程。

　　今年(nián)1月，渣打证券(quàn)获(huò)批准设立(lì)，公(gōng)司注册(cè)地为北京市(shì)，注册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括证券(quàn)经纪(jì)、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证券是首家新设(shè)的(de)外商独资证券公(gōng)司。就监管批(pī)复信息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银行(xíng)（香港）有(yǒu)限公(gōng)司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人(rén)民币。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券在内(nèi)，目(mù)前国内的外资控股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券均为(wèi)外商独资(zī)券(quàn)商。从(cóng)数量上来看，外资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券商的设立申请静待审批。截至5月(yuè)5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券(quàn)等多(duō)家(jiā)外资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会审批(pī)阶段。其中，法巴(bā)证券和(hé)青岛(dǎo)意(yì)才(cái)证券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会满等(děng)先(xiān)后在京(jīng)会见(jiàn)美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本大和证(zhèng)券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国安联(lián)保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等国际金融机(jī)构负(fù)责(zé)人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感(gǎn)受到中国经济的强大韧性、潜力(lì)和活(huó)力(lì)，坚定看好中国经济和中(zhōng)国(guó)资本(běn)市场(chǎng)发(fā)展前景(jǐng)。近(jìn)年来中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金融(róng)机构和全球(qiú)投资者带来了实实在在的机遇。各金(jīn)融机构高(gāo)度重视(shì)中国市(shì)场，将(jiāng)继续与中国深化合作(zuò)，积(jī)极(jí)拓(tuò)展在华业务和投(tóu)资(zī)，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自(zì)外资券商的市场竞争(zhēng)，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑战(zhàn)和机(jī)遇。例如，华(huá)西证券即在(zài)2022年年报中表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利(lì)度不断(duàn)提(tí)升(shēng)，经营范围和(hé)监(jiān)管要求实现(xiàn)国民(mín)待(dài)遇，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加(jiā)速布局，全(quán)力抢滩(tān)中国证券市场，对本土证(zhèng)券(quàn)公司既带(dài)来了国际金(jīn)融机构(gòu)全面(miàn)参与中(zhōng)国资(zī)本市场竞争(zhēng)所形成的冲击，也带(dài)来了通(tōng)过与国际金融(róng)机构直接合作促进业务(wù)发展、提升管理水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部(bù)证券也表示，当前证券行业集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元化发展趋势初步(bù)形成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑不(bù)断(duàn)深化(huà)，外资券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行业竞争新格局(jú)正加速演(yǎn)变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图