本(běn)轮新股中，有(yǒu)不(bù)少风口的企(qǐ)业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽然表面看看似乎都有(yǒu)亮点，但仔细(xì)看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产代工(gōng)服务，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为(wèi)中国大陆收入第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代(dài)工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根(gēn)据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国(guó)际知名(míng)企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为(wèi)国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆(bào)发，利润此前一直(zhí)大幅亏损，22年依(yī)靠收入(rù)和产品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始(shǐ)下游面板行业需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑科以神经学科(kē)为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务(wù)病(bìng)种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学(xué)科(kē)各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全(quán)科等疾(jí)病。

　　专科(kē)医院，业绩一(yī)般般，民营医(yī)院里毛利率算(suàn)比较低的那一档，未来主要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的影响，个人(rén)感觉(jué)比(bǐ)如(rú)几个国企医院（不论(lùn)是收入增(zēng)速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是(shì)一(yī)家拥有高精密(mì)狭缝式涂布(bù)模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布(bù)模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的(de)核心部件，涂布是继制备(bèi)正负(fù)极浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环(huán)节(jié)，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯(sī)特(tè)产品(pǐn)广一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排泛应用于锂离子电(diàn)池涂布(bù)、半导(dǎo)体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年业(yè)绩更(gèng)进一(yī)步，但行业基本见(jiàn)顶(dǐng)，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司只(zhǐ)是生产过程中很小的一(yī)块(kuài)市(shì)场(chǎng)，天(tiān)花板非常低，公司未来业绩(jì)压力(lì)巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的(de)代工服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆(一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排yuán)代工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提供(gōng)一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域(yù)的半导(dǎo)体产(chǎn)品(pǐn)公司(sī)提(tí)供(gōng)完整生产制(zhì)造平台，支持客户(hù)研发(fā)以及大规模量产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯(xīn)国际关(guān)联企业，处于(yú)规模扩张(zhāng)阶段，但由于规(guī)模扩大太快(kuài)，折旧研发投入初(chū)期非常高(gāo)，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏(kuī)损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出头了（资(zī)本(běn)支出高峰(fēng)在(zài)22年结束(shù)），公司(sī)也(yě)预期23年底(dǐ)会(huì)转(zhuǎn)为盈利，但下游(yóu)需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化(huà)完(wán)成有利润的(de)公司大得多，且公(gōng)司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来还有可能面临同业竞争(zhēng)而(ér)收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未(wèi)来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的研发、生(shēng)产及销售，产(chǎn)品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用(yòng)于涤纶(lún)及(jí)其混纺织(zhī)物(wù)的染色和(hé)印花(huā)，经分散染料印染加工的化纤(xiān)纺织品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品(pǐn)牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李(lǐ)宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无(wú)亮点，业绩在19年后(hòu)一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年(nián)的一半都不(bù)到(dào)，下游服装行业景(jǐng)气度也一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年，自(zì)设立(lì)以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域(yù)，为客户提供相(xiāng)关软件(jiàn)产品及服务。2010年(nián)被用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继续独(dú)立经营上(shàng)述业务。用友汽车(chē)主要面(miàn)向(xiàng)汽车(chē)行业的整车厂(chǎng)、经销商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域(yù)的数智化解决方案、云服务(wù)、软件及专业服(fú)务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务(wù)，汽车数字化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增(zēng)长，公(gōng)司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术(shù)含量较(jiào)低(dī)，产品以车企营销系(xì)统为主，基本没什(shén)么(me)研发(fā)，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)及地理信(xìn)息技术服务。电力工程技(jì)术服(fú)务(wù)占主营业务收入(rù)比(bǐ)重超过80％，是公(gōng)司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术(shù)服务主要系为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相(xiāng)关(guān)工程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工(gōng)程建(jiàn)设等(děng)服(fú)务。

　　电网(wǎng)和地理信息设计(jì)咨询公司，主要(yào)是电力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国家(jiā)电网，本质(zhì)上是工(gōng)程类(lèi)企业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提(tí)供射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务为(wèi)射频(pín)前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微具备(bèi)全套射频前端(duān)芯片设计能(néng)力(lì)和集成化模组研发(fā)能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等(děng)，可为(wèi)客户(hù)提供无线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研(yán)发投入，但高研(yán)发(fā)下，公司(sī)毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁后(hòu)都会(huì)成(chéng)为抛售(shòu)的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南(nán)湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是(shì)一家主要从事防空预(yù)警雷达研(yán)发、生(shēng)产、销售和服务(wù)的国家级高新技术和(hé)专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企业(yè)。公司产(chǎn)品(pǐn)主要包(bāo)括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客户和军工集团(tuán)。成立至今，航天南湖已成(chéng)为(wèi)我国防空预警雷达(dá)主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业(yè)，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入增长较快，但利润远没有回到20年(nián)，且(qiě)关(guān)联交易占一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排比越(yuè)来越高，对于(yú)这种客户不(bù)透(tòu)明度极高的(de)军工企业，实(shí)在无法(fǎ)判断未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服务提供商(shāng)，主(zhǔ)要(yào)为(wèi)移(yí)动(dòng)互联网相关场景客(kè)户提供(gōng)移(yí)动互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分发(fā)运营(yíng)等综合(hé)运营(yíng)服(fú)务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案、场景(jǐng)应用等综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端(duān)解(jiě)决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱(ài)优(yōu)芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化虚(xū)拟商品的综(zōng)合(hé)型(xíng)中间商，其主要盈(yíng)利模(mó)式(shì)是获得购销(xiāo)差价或(huò)服务(wù)佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流(liú)量中间(jiān)商，互联网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他通用(yòng)流量(liàng)，业绩过(guò)去几(jǐ)年(nián)看起来不错，但公司现金流越(yuè)来越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互(hù)联网公司越来越(yuè)不(bù)依赖买量来拓广业务(wù)，感觉(jué)上市就是(shì)业(yè)绩顶峰。

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