为了让自(zì)己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能(néng)获得好(hǎo)的回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董事(shì)长雇人(rén)拉(lā)抬自家的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长何德(dé)平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制(zhì)人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来(lái)自他们所掌控(kòng)的(de)上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价(jià)，蒋维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违(wéi)法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星(xīng)的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理(lǐ)财关系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响(xiǎng)“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共(gòng)同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观(guān)上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区(qū)别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉七十(shí)七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款(kuǎn)

　如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉　另外，关于(yú)何德平信息披露(lù如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉)违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提(tí)出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和(hé)兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节(jié)轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德(dé)平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及(jí)相关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

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