财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪(xù)有所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。<初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程/p>

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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