金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的(de)日本股市竟然(rán)奇迹(jì)般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一琪琪格蒙语什么意思举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)琪琪格蒙语什么意思，日本股(gǔ)市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据(jù)日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时(shí)间给(gěi)出答案吧。

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