看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债(zhài)收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做(zuò)出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可(kě)能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码价格(gé)，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费(fèi)以及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当(dāng)前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于(yú)低(dī)位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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