近期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行少先队的队少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的旗是什么，少先队的队旗是什么组成的承销非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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