美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议(yì)上一致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进一步加息(xī)的问题上存(cún)在(zài)明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会(huì)议(yì)之后可能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为“在未(wèi)来的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能会继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美联(lián)储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了(le)。与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力(lì)可能比预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(r女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子ú)果银行压(yā)力对(duì)经济活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些(xiē)美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响和(hé)银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确(què)定(dìng)性和(hé)近期银行业的(de)压力，官员们透露未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻烦在(zài)于(yú)，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主(zhǔ)动权(quán)，因此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者已经(jīng)排除(chú)了进一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即(jí)经济(jì)增长将放缓，甚至可能(néng)陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们(men)对此专门(mén)进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系有足够(gòu)的(de)流动(dòng)性来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经(jīng)济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价(jià)在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下(xià)降的预期(qī)，而不(bù)是对偿付能(néng)力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压力(lì)再次加(jiā)剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子带来的信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　女生为什么不能光膀子，为什么女人不能光膀子债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决(jué)与(yǔ)市(shì)场韧(rèn)性相关问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和国会(huì)谈判代表继续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重(zhòng)申(shēn)她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次(cì)要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着理(lǐ)论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场周(zhōu)三仍(réng)处(chù)于(yú)持(chí)续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进(jìn)一步表(biǎo)示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们花了太(tài)多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国(guó)会扯皮的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘(pán)后(hòu)的英(yīng)伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财(cái)季(jì)总共实(shí)现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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