燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤(pí)酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净(jìng)利润的(de)双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实(shí)现营收(shōu)321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收益影(yǐng)响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整(zhěng)产品结构、上调产品售价(jià)的(de)结果。

　　相(xiāng)比于净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的营收增(zēng)长幅度并(bìng)不大，销量增(zēng)长也不(bù)如人意。不过，其高(gāo)端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长的背后(hòu)亦不乏关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善盈利(lì)的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业(yè)关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为(wèi)了(le)提(tí)高运(yùn)行效率(lǜ)，降低(dī)运营成本，同(tóng)时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是为(wèi)了(le)利用自身品(pǐn)牌(pái)、品质和区(qū)位优(yōu)势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费结构升级(jí)的(de)趋(qū)势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随(suí)着啤(pí)酒(jiǔ)由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠(kào)卖(mài)更多(duō)的啤酒来拉动(dòng)业绩(jì)增长变得(dé)越来越难。

　　过去(qù)一年(nián)，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光锁定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推出多款新品(pǐn)，其中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高(gāo)端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主品牌+崂(láo)山啤酒第二(èr)品牌”战(zhàn)略的同(tóng)时(shí)，也加快(kuài)布局高(gāo)端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持(chí)续(xù)实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单(dān)品与(yǔ)特色产品组合的(de)产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了一款名(míng)为(wèi)“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶(píng)售(shòu)价高(gāo)达1199元，而(ér)此前华润雪花(huā)啤酒最高(gāo)端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业绩的提振(zhèn)效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化(huà)；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产品销(xiāo)量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原材(cái)料及包装物(wù)成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿(yì)元，收(shōu)购其(qí)40％股权(quán)。2022年(nián)，华(huá)润啤酒又相(xiāng)继收购(gòu)金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润(rù鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故n)啤酒跨入(rù)白酒行(xíng)业的目(mù)的是希(xī)望借助白酒来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地(dì)，一边(biān)扩(kuò)建(鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故jiàn)产能

　　过去(qù)一(yī)年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速放缓，但净利润(rùn)大(dà)多实现了可(kě)观的增长，除了高端化(huà)战(zhàn)略带来的拉动效应(yīng)外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成(chéng)本的策略(lüè)有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确认员工(gōng)补偿及(jí)安置费(fèi)用和关厂相关的固定(dìng)资产(chǎn)减值(zhí)亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投(tóu)资者交流会上就透露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层(céng)级，未来公司(sī)销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较(jiào)大规(guī)模(mó)的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年(nián)共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在(zài)职(zhí)员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员(yuán)工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(chū)售空置的(de)土(tǔ)地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群货(huò)场土地进行收储。今年(nián)3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地的征收(shōu)补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公司取得处(chù)置土地使用(yòng)权(quán)等长期资产的(de)收(shōu)益同比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公(gōng)司(sī)、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及本公司(sī)间接全资附属(shǔ)公司(sī)华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥(yōng)有(yǒu)的地块收取初始补(bǔ)偿收(shōu)益约17.55亿元(yuán)，对应税后(hòu)收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润啤酒带来了当(dāng)年约三成的(de)利润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁员(yuán)的同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能(néng)。

　　根据官(guān)方资料，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁(qiān)新建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目、喜力(lì)厦门(mén)40万千(qiān)升/年(nián)新建项目等(děng)，同时还有8个项目正式投产运营(yíng)，包(bāo)括(kuò)杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐(guàn)装生产线(xiàn)项目等。此外(wài)，燕(yàn)京啤(pí)酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也在年度报(bào)告中披露了多项新建、搬迁和改造工(gōng)程。

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