近期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新(xīn)的基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手(s投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁hǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供(gōng)应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施最(zuì)完善(shàn)的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速(sù)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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