看看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的(de)最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可(kě)能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目(mù)“work on的用法以及语法，workon的用法总结拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报(bào)价相(xiāng)对(duì)内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢(féng)高空配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于(yú)国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的(de)累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲击(work on的用法以及语法，workon的用法总结jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每(měi)个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢(huī)复(fù)格局较为(wèi)明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿(ná)大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应(yīng)的(de)豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通关以及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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