海通策略认为，全A盈利(lì)拐点已现(xiàn)，23Q1全A归母(mǔ)净利(lì)润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年(nián)增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润(rùn)向下(xià)游(yóu)转移商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别；中游制(zhì)造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表现(xiàn)亮眼；下游(yóu)消费盈(yíng)利(lì)改善(shàn)幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母净(jìng)利单季同比已经开始回升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有(yǒu)待改(gǎi)善，其中(zhōng)受益于国产替代(dài)的(de)半导体材料和半导体设备维持较(jiào)高增速(sù)，其中设(shè)备(bèi)盈利加速增长；低碳(tàn)经济(jì)景(jǐng)气度高位回落，新(xīn)型电网盈利增(zēng)速(sù)持续(xù)提(tí)升，主要受益于储能(néng)的快(kuài)速发展。

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