财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者(zhě)打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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