华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的(de)美(měi)国(guó)新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对(duì)准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价为147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名世界富豪榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支付股息(xī)。报告指出(chū)，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用(yòng)从新投资者(zhě)那里获得的资金(jīn)向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有在新(xīn)资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情(qíng)况(kuàng)下才(cái)是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净(jìng)值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易(yì)价格均(jūn)低于各(gè)自的资(zī)产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量(liàng)基(jī)金所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中假设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊坎的(de)股(gǔ)息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告对(duì)伊(yī)坎来(lái)说(shuō)是一个(gè)重大挑战。他也在(zài)报(bào)告刊登的(de)几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为(wèi)是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍(réng)然相信(xìn)激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范(fàn)例(lì)。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投资已经很好地证明了(le)这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维(wéi)权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以(yǐ)及我(wǒ)们投资部门(mén)持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董事(shì)会(huì)中都有(yǒu)代表。此外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过(guò)对冲(chōng)头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的(de)投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的(de)做空(kōng)实例(lì)，最出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外(wài)资(zī)纷纷从印(yìn)度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受(shòu)到反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗)在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研究(jiū)究竟什么(me)来头？公开资料显示，兴登堡研(yán)究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究(jiū)官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年(nián)至(zhì)今(jīn)，兴(xīng)登堡研究公司共(gòng)对30家(jiā)公司发(fā)过难(nán)。他们雇(gù)佣(yōng)金(jīn)融分析(xī)师、会计师和(hé)记(jì)者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安(ān)德森(sēn)来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学(xué)学习(xí)商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份69页(yè)的做(zuò)空报(bào)告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的(de)“卡(kǎ)车(chē)界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资(zī)者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今(jīn)已缩(suō)水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)曾(céng)介(jiè)入马斯(sī)克对(duì)推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬(xún)，当推(tuī)特的股价位(wèi)于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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