大家好，简单看一个基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结(jié)构转换(huàn)，降(jiàng)低了新能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到(dà罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片o)22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续(xù)约28个交(jiāo)易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也(yě)呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大(dà)单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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