昨夜，国际油价(jià)突然大跌。

　　美股盘中，美(měi)油一(yī)度跌至69.02美元(yuán)/桶，日(rì)内(nèi)跌幅(fú)略超(chāo)过5％， 布伦特原油(yóu)跌至73.32美元/桶，日内跌4.9％。截至今(jīn)晨收盘，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)4.43％，报73.54美(měi)元/桶，和美(měi)油均收创5月(yuè)4日以(yǐ)来新低。

　　有(yǒu)市场(chǎng)分(fēn)析(xī)指出，俄罗(luó)斯没有(yǒu)履行其减产承(chéng)诺，这可能会(huì)让其(qí)他成(chéng)员国感(gǎn)到不满(mǎn)。数据(jù)显示(shì)，截至5月28日的四周平均海运(yùn)石(shí)油出口量(liàng)为六周以(yǐ)来首次下(xià)降，降(jiàng)至364万桶/日。该数据抹(mǒ)平(píng)周度(dù)数(shù)据的部分(fēn)波动，但显示(shì)流(liú)向国(guó)际市(shì)场(chǎng)的原(yuán)油(yóu)仍处于高位，比去年底高出(chū)逾140万桶/日(rì)，比承诺(nuò)减产的(de)基准月份(fèn)2月高出27万桶/日。

　　此(cǐ)外，据华尔街日报援引(yǐn)知情(qíng)人(rén)士报(bào)道，由(yóu)于俄罗斯(sī)不(bù)断向市场注(zhù)入大量(liàng)廉价石油(yóu)，破坏(huài)了沙特提振油价(jià)的努力，两国(guó)之间的紧张关系正(zhèng)在(zài)加剧(jù)。

　　知情人士说(shuō)，沙(shā)特对俄罗斯(sī)没有(yǒu)充分履(lǚ)行其限产承诺表(biǎo)示愤怒(nù)。沙(shā)特官(guān)员已向俄罗(luó)斯高级官员投(tóu)诉，并要求他们遵守商定的减(jiǎn)产协议(yì)。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将在(zài)维也纳举行重要会议之前，这两个世界上最大的产油国之(zhī)间的(de)摩(mó)擦非(fēi)常明显。由(yóu)于对(duì)全球经济放(fàng)缓抑制(zhì)能(néng)源需求的担(dān)忧日(rì)益加剧，欧(ōu)佩克(kè)+此次大会将决定(dìng)今年下(xià)半年(nián)的生产计(jì)划。

　　也(yě)有石油市场资深人士将油价重挫(cuò)的(de)原因归咎于对债(zhài)务上限协议的担忧。“债务(wù)协议能否顺利(lì)达(dá)成并(bìng)不是一件轻(qīng)而(ér)易举的(de)事情。毫无(wú)疑(yí)问(wèn)，这使市场(chǎng)感到(dào)紧张，”美洲(zhōu)瑞穗证(zhèng)券能源期货副总裁罗伯特(tè)·亚格尔表示。石(shí)油(yóu)分(fēn)析主管(guǎn)帕特(tè)里克·德哈恩也指出(chū)，人们对债务上限协议的“怀疑日益增(zēng)长”，以及债务限制(zhì)未能(néng)提高(gāo)可能引发“严重衰退(tuì)”，抑制(zhì)了对石(shí)油的(de)需求。

　　俄国防部：莫斯科遭无人机袭击(jī)，普京、白宫表(biǎo)态

　　5月30日，俄罗斯国防部发布(bù)消息称(chēng)，30日早上，8架(jià)乌克兰无人机对俄罗斯首都(dōu)莫斯科发动(dòng)袭击，但(dàn)均已被击落(luò)。

　　俄(é)罗斯国防部称，乌(wū)克兰当局针(zhēn)对(duì)莫斯(sī)科市设施的(de)攻击是(shì)恐怖(bù)袭击。目前(qián)，俄相(xiāng)关部门(mén)正在调查袭(xí)击的参与者(zhě)。

　　据俄新社报道，俄(é)罗斯总统普京称，乌(wū)方(fāng)出动无人(rén)机(jī)袭击莫(mò)斯(sī)科是“恐怖(bù)主义活(huó)动”。

　　据英国天空新(xīn)闻网消(xiāo)息，在莫斯科30日发生无(wú)人机袭击(jī)事件后，美国白宫回应(yīng)称，“我们不支持(chí)对俄罗斯境(jìng)内(nèi)发动袭(xí)击”。白(bái)宫(gōng)还称(chēng)，“我们的重点(diǎn)是(shì)帮(bāng)乌克兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特(tè)斯(sī)拉公(gōng)司反对“脱钩断链”，愿继续拓(tuò)展在华业务

　　2023年(nián)5月30日(rì)，国务委(wěi)员兼(jiān)外长秦刚在北京会见特斯拉首席(xí)执行官马(mǎ)斯(sī)克。

　　秦(qín)刚(gāng)表示，中国人民正以(yǐ)中国式现代(dài)化全面推进中华(huá)民族伟大复兴。中国式(shì)现(xiàn)代化是人口规模(mó)巨大、全体人民(mín)共同(tóng)富裕(yù)、人(rén)与自然和谐共生(shēng)的现代化(huà)，将创造前所未有的增长(zhǎng)潜力和市场需求(qiú)，中国新能(néng)源(yuán)汽车产(chǎn)业发展前景广阔(kuò)。中国(guó)将继续坚定不移推进(jìn)高水平对外开放，致力于为包(bāo)括特斯拉公司在内的各国企业打造(zào)更好的市(shì)场化(huà)、法(fǎ)治化、国际化营商环境(jìng)。中国的发展是世界(jiè)的机(jī)遇。一个(gè)健康、稳定(dìng)、建(jiàn)设性(xìng)的(de)中美关系既有(yǒu)利于中(zhōng)美两(liǎng)国，也有利于世界。拿特斯拉汽车来比喻，发展好中美关(guān)系，需要(yào)把准方向盘，沿着(zhe)习近平主席提(tí)出的相互(hù)尊重、和平(píng)共处(chù)、合作共赢的正确方(fāng)向前进；及时“踩刹车”，避免“危险(xiǎn)驾驶”；善于“踩(cǎi)油(yóu)门”，推(tuī)进互利合作。

　　马(mǎ)斯克表示(shì)，中国(guó)人民勤(qín)奋(fèn)、智(zhì)慧，中国发展成就理所(suǒ)当然(rán)。美中利(lì)益交融，如同连(lián)体婴儿彼此密(mì)不可分。特斯拉公司反对“脱钩(gōu)断链”，愿(yuàn)继续拓(tuò)展在华业务，共享中国发展机遇(yù)。

　　有色金属普跌

　　周(zhōu)二，有(yǒu)色金属板块普跌(diē)，但沪锡、沪镍价格出现上(shàng)涨(zhǎng)，且沪锡(xī)涨幅相对较大(dà)。分析人(rén)士(shì)认为，有色金属板块走势分化，主要(yào)和各品种(zhǒng)自身基本(běn)面有关。

　　方正中期期货有(yǒu)色金属总监杨莉(lì)娜(nà)表示(shì)，近(jìn)期有色(sè)金属走(zǒu)势分(fēn)化主要是受宏观预期以(yǐ)及各品(pǐn)种基(jī)本(běn)面差异的影响。锡价波动居首，与缅甸供应扰动的(de)消息(xī)有关。5月20日缅甸重(zhòng)申矿山(shān)禁采(cǎi)政策，而缅(miǎn)甸锡矿(kuàng)产量占全球约13％，引(yǐn)发市场(chǎng)短缺忧虑。此(cǐ)外(wài)，从消费结(jié)构来看，铜(tóng)、铝、锌消费(fèi)结构偏传统基建、地(dì)产(chǎn)，受当(dāng)前预(yù)期转弱影响较大，而锡和镍(niè)的(de)消(xiāo)费主要是新能源和芯片，市(shì)场普(pǔ)遍看好其消费预期，铅则整体处于下(xià)有成本支(zhī)撑，上受需求限(xiàn)制的(de)振(zhèn)荡区(qū)间，相(xiāng)对矛盾并不显(xiǎn)著。

　　“目前有色金属仍受宏观情绪主导。”杨莉娜表示，美债(zhài)上限议题(tí)悬而(ér)未决，市场担忧如果美国两党未能(néng)达(dá)成一致，将引发全球性的金融危机，短(duǎn)期避险情绪升温。最新公(gōng)布的美国经济数据表(biǎo)明，粘性通(tōng)胀(zhàng)仍存(cún)，加(jiā)之美联储重要官员(yuán)亦表示当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍将继(jì)续升息应对通胀，紧缩忧(yōu)虑再起。另外，中国复苏力度边际减弱，叠加消费(fèi)淡季引发市场对于(yú)后市的需求预(yù)期转弱(ruò)。

　　短期(qī)来看，杨莉娜(nà)认为(wèi)，工业品(pǐn)可能随着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成一致，短期情绪回暖之下，工业品可能(néng)会迎来超(chāo)跌反(fǎn)弹。不过，从中长期(qī)来看，在海外衰退周期(qī)下，有色金属(shǔ)仍将(jiāng)偏弱势运行。作(zuò)为顺周期品种(zhǒng)，有色金属(shǔ)价格(gé)将反(fǎn)映出(chū)未(wèi)来经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预期。过去(qù)几十年的统计数据表(biǎo)明(míng)，铜价(jià)与联邦(bāng)利率大部分(fēn)时期存(cún)在(zài)高(gāo)度正(zhèng)相关的关(guān)系(xì)，加息见(jiàn)顶意(yì)味着(zhe)铜价也将见(jiàn)顶。其背(bèi)后的逻(luó)辑是，当美联(lián)储加息(xī)见顶乃(nǎi)至不得不降息时(shí)，经济已经陷(xiàn)入衰退，此时资(zī)本开支减少，终(zhōng)端需求大幅萎缩，工业品需求也随之大幅下(xià)行(xíng)。此轮加息周期(qī)的风(fēng)险(xiǎn)在于，过去几次(cì)联邦利(lì)率超(chāo)过5％时，美(měi)国经济(jì)都不可(kě)避免地(dì)陷(xiàn)入(rù)了深度衰退，带来更严重的商品回(huí)调压力。

　　印(yìn)尼政策有(yǒu)变？沪镍供强需弱

　　沪镍主力合约(yuē)在周二早上开盘后出现较为明显的反(fǎn)弹上行，而后回落(luò)至收盘价(jià)163790元/吨，涨幅1.48％，日(rì)内振幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际(jì)镍(niè)钴产业链大会(huì)上，印(yìn)尼投资(zī)部高(gāo)管(guǎn)表示(shì)，或将在(zài)今年推(tuī)出镍价(jià)格(gé)指数，并暂缓对于镍产品征收关税(shuì)的(de)计划。此前，曾有(yǒu)消息传(chuán)出印尼政府或将计(jì)划取消对于镍(niè)产品(pǐn)的免(miǎn)税政策。SMM认为，单从印尼高镍生(shēng)铁的角(jiǎo)度，此前取消免税政策的消息对于进口(kǒu)镍铁的(de)成本有一定抬升的预期，加大了印尼镍铁(tiě)出口(kǒu)或将受到一定限制(zhì)的预期(qī)。然(rán)而(ér)此(cǐ)消息一出，相当(dāng)于印尼镍生(shēng)铁或(huò)将较国内镍生(shēng)铁优(yōu)势弱化的预期被(bèi)打破，而镍铁整体(tǐ)持(chí)续过剩预期再次回到最初的(de)状态(tài)。

　　肖(xiào)宇(yǔ)非表示(shì)，昨日(rì)沪镍振荡(dàng)小幅反弹(dàn)走势符合(hé)预(yù)期，一是(shì)美债上(shàng)限问题达(dá)成协议，情(qíng)绪(xù)暂(zàn)时稳定。二是镍现货市场紧缺，本周沪镍库存减(jiǎn)少38.33％至560吨，LME镍库存减少474吨(dūn)至38700吨。社会库存处于历史低位并持续(xù)去库、国内外交易所库存不断(duàn)下降对期(qī)价形成支(zhī)撑。

　　杨(yáng)莉娜(nà)认为，周二沪镍(niè)价格小幅(fú)上涨，一方面是宏观压力略有缓解，而镍作为前期下(xià)跌较为剧烈的品种，在整体压力缓解、空(kōng)头回补下有一定反弹(dàn)需求，镍锡这类资金敏感度较高品种共振。另一方面，从镍自身基本面来说(shuō)，虽然中期供(gōng)应全面过剩压(yā)力较大(dà)，但短(duǎn)期来看，镍低库存且仍在(zài)去库的矛盾易引发(fā)较(jiào)强(qiáng)波动。

　　从基(jī)本面来看(kàn)，杨(yáng)莉(lì)娜分析认为，供给方面，国内电(diàn)解(jiě)镍(niè)产量料会继续增长，电解镍今(jīn)年新投产(chǎn)能继(jì)续(xù)爬坡，而季度末也有(yǒu)新产(chǎn)能投产预期。进口来看，电解镍5月末6月初(chū)或有进口到货，对当(dāng)前低库(kù)存略有缓解。库存方(fāng)面(miàn)，LME镍处于低(dī)点，国内期现货库存也都处于极低位置，现货升(shēng)水反(fǎn)复(fù)波动。从需求(qiú)端来看(kàn)，合金刚需暂(zàn)处(chù)淡季(jì)按需采(cǎi)购为主，不(bù)锈(xiù)钢排(pái)产受限(xiàn)需求，仍处于(yú)期现(xiàn)主动去库存过程中，新能源汽车长期发展较(jiào)好，但今(jīn)年(nián)需求增长较去年明显(xiǎn)降速，而原料端产能产量均(jūn)在改善。

　　“建议(yì)短期以反弹对待(dài)，中长期仍可能有下行空间。”杨莉娜表示，需关注宏观流动性收(shōu)缩节奏以及需求(qiú)预期影响，基本(běn)面关注(zhù)电解镍产能释放节奏与现实供应预期(qī)差。

　　肖宇(yǔ)非认为，镍的(de)基(jī)本面没有发(fā)生改变，镍市场供应端的增量预(yù)期(qī)不变(biàn)，加之(zhī)现在镍产能处于高利润(rùn)状态，中长期依然是(shì)供强需弱的基本面不变，保(bǎo)持中长期看空的(de)观点。近(jìn)期出现的反弹是(shì)中长线高位加仓比较(jiào)好(hǎo)的机会。值得关注的是，近期消息面多空交织，印尼(ní)免(miǎn)税政策的进一步(bù)确认和落地是近期需要跟踪关注的(de)。

　　国信期货有(yǒu)色金属(shǔ)研究员李祥英(yīng)认为(wèi)，镍(niè)价短期反弹，但上行动力不足，虽有低库存(cún)支撑(chēng)镍价，但当前电解镍进口盈利空间已经打开，进口(kǒu)镍将对库存形成补充。而向下受(shòu)制(zhì)于与硫酸(suān)镍之(zhī)间的价差问(wèn)题，短期也难(nán)有太流(liú)畅的(de)下(xià)行趋势(shì)。整(zhěng)体来看，镍价短线围绕16万元/吨一线振(zhèn)荡(dàng)概率较高(gāo)。

　　沪锡涨幅(fú)近(jìn)3％

　　昨日(rì)，沪锡强(qiáng)势上涨(zhǎng)，截至(zhì)收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货沪锡研究员胡(hú)彬认为(wèi)，沪(hù)锡大涨主(zhǔ)要有两(liǎng)方(fāng)面原(yuán)因，一是日前缅甸(diān)佤邦政府发(fā)文重(zhòng)申(shēn)8月(yuè)禁止矿产开采，这(zhè)也(yě)再次(cì)证实了此前4月下发的禁矿声明，当(dāng)时消息带(dài)动沪锡在当日涨停。二是西南地区某冶炼企业表示(shì)在周末已(yǐ)经(jīng)进入(rù)检修状态，检(jiǎn)修将持续(xù)1个(gè)半月左右，预计影响产量2000吨左(zuǒ)右(yòu)。这两则消息使(shǐ)得锡供(gōng)应端偏紧(jǐn)预期加强，锡价强(qiáng)势上涨。

　　从基本面来(lái)看，胡彬分析称(chēng)，供给(gěi)方面，国内(nèi)锡冶(yě)炼(liàn)厂加工费持稳，冶炼企业周度开工率小幅上升，但矿端资源紧(jǐn)张问(wèn)题(tí)依然长期存(cún)在，且某西(xī)南地区冶炼厂也因此(cǐ)开(kāi)始停产检(jiǎn)修。近期沪(hù)伦比振荡(dàng)整(zhěng)理，进口盈(yíng)利窗口维持开启。需求方面(miàn)，整体继续呈现淡季(jì)表现。4月锡焊(hàn)料企业开工基本较(jiào)3月持平(píng)，部分企业预(yù)计(jì)5月订单情况(kuàng)会小幅(fú)好转，镀锡板开工持稳(wěn)，铅蓄电池(chí)企业开工(gōng)周环比有所(su当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍ǒ)下降。库存方面，上期所库存有(yǒu)所(suǒ)上升，LME库存(cún)有所增加(jiā)，SMM社会(huì)库存周环(huán)比大幅减少。精炼锡目(mù)前基本(běn)面需求(qiú)端依然难言向好，但是(shì)未来供应端或(huò)将持续偏(piān)紧，只是(shì)价格反弹后现货成交较(jiào)为清淡。上周缅甸(diān)佤邦(bāng)政府(fǔ)重申8月禁(jìn)矿，叠加周末冶炼厂检修(xiū)的(de)消息提振盘面强势(shì)上涨，建议短(duǎn)期偏多思(sī)路对待，中长期延(yán)续区间振(zhèn)荡走势。需(xū)关注矿端供(gōng)应情况及美指走(zǒu)势(shì)，上方压力(lì)位230000元(yuán)/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期货(huò)有色(sè)分析师肖宇非分析称，从精炼锡供(gōng)给端看，在(zài)临(lín)近夏季时，锡冶炼厂会逐步开始检修。根据以往经(jīng)验，检修将从(cóng)6月逐步开始，到8月逐步结束。据了解，部分西南地区冶炼厂已(yǐ)经将检修提上日程，开(kāi)始为检修做准备。随着检修当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍的开(kāi)始，精炼锡供给将减少。另外，缅甸禁(jìn)矿事件还(hái)在发(fā)酵，市(shì)场仍(réng)有传言(yán)，佤邦将严格(gé)执行此前宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡(xī)矿供(gōng)给或将减少(shǎo)超过4％。需(xū)求(qiú)端，费城半导体指数在5月25日和26日出现大幅上(shàng)涨，主要是因为几(jǐ)大半导体公司股票价格上(shàng)升，市场看好AI科技带来的半(bàn)导体需(xū)求(qiú)。在供(gōng)给逐渐走向紧(jǐn)张，需求(qiú)有新的亮点(diǎn)的(de)情况下，锡价大(dà)涨。

　　“未来锡价(jià)或仍以夯实(shí)底部基础为(wèi)主，伺(cì)机寻找发力(lì)的亮点。”肖(xiào)宇非表示，从技术面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和(hé)20万元/吨这三个位置(zhì)有明显的支撑。从(cóng)供给(gěi)端看，在锡价跌破20万元/吨之后，部分冶炼(liàn)厂开始出(chū)现一定的亏(kuī)损，会导(dǎo)致精炼锡供(gōng)给减少，从而刺激锡价上涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点目(mù)前(qián)暂(zàn)时无法形(xíng)成规模，因为(wèi)锡价(jià)和需求(qiú)关联(lián)程度大于供(gōng)给。从短期来看，锡价(jià)或有一定(dìng)的上涨，但是难以形成(chéng)上(shàng)涨趋势(shì)，除非电子(zi)消费品需求(qiú)能(néng)够如期复苏。

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