5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成(chéng)交额连续20日(rì)保持在1万(wàn)亿以上，市场对于人(rén)工智能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传(chuán)媒、银行关注度提(tí)升最大燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗ng>

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业来看，机械(xiè)设(shè)备行业板(bǎn)块(kuài)暂(zàn)时(shí)是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕见出现多(duō)只金股，两(liǎng)者一定程(chéng)度与(yǔ)中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走势相(xiāng)互印(yìn)证，传媒板块(kuài)率先(xiān)突破，可能会成(chéng)为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可(kě)能(néng)与淄博烧(shāo)烤和五(wǔ)一旅游(yóu)市场的火爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集中度来(lái)看，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家(jiā)及以上(shàng)的(de)机构共同推荐。其中三只传媒股同(tóng)时获得3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点(diǎn)：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产(chǎn)品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看(kàn)4月金股策(cè)略表现，东吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收(shōu)益名(míng)列(liè)前茅(máo)，精测电子贡(gòng)献(xiàn)其中绝(jué)大多数收益(yì)，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随(suí)其后。总体来看，34家(jiā)券(quàn)商中(zhōng)仅(jǐn)11家券(quàn)商(shāng)金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近几期(qī)，主要(yào)与(yǔ)大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎体现在热门(mén)金股(gǔ)上则(zé)表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸(lú)州老窖则出现(xiàn)了10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电(diàn)子涨幅(fú)超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券商(shāng)对五月份的投(tóu)资方向做了预判，综合多(duō)家观(guān)点，券商(shāng)们(men)对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推荐较多的行业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股(gǔ)期(qī)权(quán)则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国(guó)股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他(tā)年份均现下(xià)跌(diē)。如果统计5、6两个月的市(shì)场(chǎng)表现，则(zé)四(sì)年(nián)均报(bào)下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示(shì)经济的微刺激(jī)(包括重大项(xiàng)目的陆续推出(chū)和(hé)开(kāi)工)不会停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信用风险及(jí)资产价格风险(xiǎn)的(de)容忍度正(zhèng)在降低(dī)，但在(zài)投资(zī)缺(quē)口重回(huí)下(xià)行通(tōng)道(dào)、通胀继续低(dī)位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度(dù)的现状。

　　申万(wàn)策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场估(gū)值体系国际(jì)化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国企(qǐ)改革红利释放非(fēi)常值得(dé)期(qī)待。

　　招商(shāng)策(cè)略判断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加(jiā)资(zī)本(běn)，减负债(zhài)会带来经济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带(dài)来股(gǔ)票供给(gěi)压力，市场尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济(jì)下行(xíng)压力暂(zàn)时有所缓和，但尚无(wú)法期望经济会出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意(yì)味着流动性出现主动式(shì)改善;风险偏(piān)好受刚性(xìng)兑(duì)付(fù)打破预期影响仍难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持二(èr)季(jì)度投资策略观点(diǎn)，谨慎为上，保持(chí)低(dī)仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一(yī)线白(bái)马(mǎ)等(děng)业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高、估(gū)值不(bù)高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场(chǎng)环境，一些积极因素正出现，将给市场带来一些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策(cè)底限思维仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从(cóng)管(guǎn)理(lǐ)层(céng)的政(zhèng)策取向来看(kàn)，短(duǎn)期(qī)打破概率偏低，震荡市(shì)特征(zhēng)没变(biàn)。短期市场下跌后5月有(yǒu)些积(jī)极因素(sù)出现，建议备(bèi)战回调后的(de)反弹。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期小批多次的微刺激(jī)下，市(shì)场对短期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经济下行动(dòng)能，基本面预(yù)期很有可能(néng)下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调(diào)整依然是政(zhèng)策主(zhǔ)要(yào)目(mù)标，政府不托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦(yì)难以(yǐ)改变(biàn)基本面(miàn)弱平衡向下打破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续(xù)维(wéi)持弱(ruò)势下跌格局。