美东(dōng)时间周三(sān)，美联(lián)储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月(yuè)的(de)会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加(jiā)息的(de)问题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分与会者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员们一致认为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别是(shì)如(rú)果(guǒ)银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进行(xíng)的产(chǎn)品(pǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估(gū)过去加息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú)过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出(chū)一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确(què)证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一步加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及官员(yuán)们采取的是(shì)依(yī)赖(lài)数(shù)据(jù)的做法——这并不意味着(zhe)他(tā)们不会再次(cì)加息，但这肯定会(huì)支持这样的观点，即他们现在对(duì)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们(men)的工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够(gòu)的过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经(jīng)济(jì)学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的(de)信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金(jīn)融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性(xìng)工(gōng)具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申(shēn)她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象(xiàng)，在这(zhè)样(yàng)的背景下(xià)美(měi)联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其(qí)实可以非(fēi)常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为(wèi)765亿美(měi)元，较之前(qián)一(yī)天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报(bào)，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠(huì)于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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