随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表(biǎo)现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕(yàn)表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余月份进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的(de)大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极(jí)端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提(tí)升(shēng)的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品(pǐn)价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持(chí)增长态(tài)势，也确(què)实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增(zēng)长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南华(huá)期(qī)货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现了(le)环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的(de)出口角度(dù)存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低(dī)，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月(yuè)或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价(jià)格短(duǎn)期或有企稳一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万。

　　“从近(jìn)期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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