财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船(chuán)科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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