金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主(zhǔ)办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座(zuò)谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化(huà)中促进(jìn)金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板(bǎn)块的(de)集体发(fā)威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性(xìng)价比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍(réng)具有(yǒu)较强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题(tí)和(hé)“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于(yú)3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的(de)情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过(guò)度博(bó)弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期泡(pào)沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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