在华尔街经济学(xué)家(jiā)和央行官员争论美国经济是否以及(jí)何时会(huì)陷入衰退(tuì)之际,大(dà)型基金经理(lǐ)们并没有坐等答案揭晓。
智通财(cái)经APP了解到,越来越多的专业选股人士将资金从银行(xíng)等对经济敏感的股(gǔ)票中撤(chè)出(chū),转而投(tóu)资公用事业和基本消(xiāo)费品等在经济低迷时(shí)期被视为具有弹性的股票。
美国银行汇编(biān)的数据显示,同时做多和做空(kōng)的(de)对冲基金已将(jiāng)其周期性股票(piào)与防御(yù)性股票的比(bǐ)例降至至少2012年以(yǐ)来的最低水平。对于只做多的基金经(jīng)理来说(shuō),他们对周(zhōu)期性公司(这些(xiē)公司的(de)命运取决于商(shāng)业周期的起伏)的相对敞口接近2008年以来的最低水警察扫黄为什么很少去大酒店,警察会去星级酒店扫黄吗(shuǐ)平。
这一切都(dōu)突显了主动投资领域(yù)的悲(bēi)观情(qíng)绪仍在加剧,尽管美股(gǔ)从去年10警察扫黄为什么很少去大酒店,警察会去星级酒店扫黄吗月低点反弹,增加了(le)5万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)。
总而言之,以Savita Subramanian 为首的美(měi)国银行策略师表示(shì),主动选股者“为2009年式(shì)的衰退做(zuò)好了准备”。
周期股相(xiāng)对防(fáng)御股的比例降至近10年低点
最(zuì)近对(duì)防(fáng)御股的偏好(hǎo)与去(qù)年(nián)不同,当(dāng)时对衰退的(de)担忧蔓(màn)延,主动型基金(jīn)紧紧(jǐn)抓住周期股。这一立场(chǎng)表明,人(rén)们相信美联储有能力通过积极的抗通胀行(xíng)动实(shí)现软着陆。现在,这种乐观(guān)情绪已经消散。
行业(yè)仓位数据进一步证明(míng),专业人(rén)士(shì)持续看空股市。在(zài)美国(guó)银行4月(yuè)份(fèn)对基金经理的最新调查中,现金持(chí)有(yǒu)量保持(chí)在较高水平(píng),相对于股票,债券比(bǐ)2009年以来的(de)任何时候都更受青睐。
高盛合伙人John Flood上(shàng)周(zhōu)表(biǎo)示,在市场开始逃离时,只(zhǐ)做多的基金(jīn)被迫成为FOMO(害怕错过(guò))买家。
值得注意的是,选股者(zhě)的谨(jǐn)慎(shèn)态度与基于图表信(xìn)号配置资产的计算机驱动策略形成了(le)鲜明对(duì)比。由于股市稳步(bù)警察扫黄为什么很少去大酒店,警察会去星级酒店扫黄吗上涨和市场(chǎng)波动性(xìng)下降,趋(qū)势追踪基金和波动性目标基(jī)金等系统性(xìng)资金管理(lǐ)公司近(jìn)几个月增加了(le)股(gǔ)票持(chí)有量。
德意(yì)志银行的投(tóu)资者仓(cāng)位(wèi)模型最能(néng)说(shuō)明这种(zhǒng)分歧立场。德意志(zhì)银行称,量化基金继续抢购股票,而自由裁量投资者的敞口(kǒu)已降(jiàng)至一(yī)年区间的底部。
看空者将 2023 年股市反弹的很(hěn)大一(yī)部分(fēn)归因于(yú)那些对价格不敏感的量化投资(zī)者,他(tā)们别无选择,只能(néng)在股价(jià)上涨时买入(rù)股(gǔ)票(piào)。看空者还(hái)警告称,持续数月的股市(shì)反弹是不可持(chí)续的(de)。由于标普(pǔ)500指数几次突破4200点的尝试都(dōu)以失败告终,缺(quē)乏动能可(kě)能会限制量(liàng)化基金的(de)需求。另一方面(miàn),新一(yī)轮(lún)的抛售可(kě)能会促使量化基(jī)金改变路线,并退出股市。
好于预期的经济(jì)数据和(hé)企业财(cái)报也提振股(gǔ)市。尽管各公司在本财报(bào)季(jì)的业绩超出预期,但目前来看,这(zhè)还不足以让美国企业重回(huí)增长轨(guǐ)道。就连(lián)美联储(chǔ)官员也预测今年晚些时候会(huì)出现“温(wēn)和衰(shuāi)退(tuì)”。
不过,美国银(yín)行(xíng)的Subramanian表(biǎo)示,以史为鉴,过早(zǎo)地为(wèi)经济衰退做准备而采取防御(yù)措施,最终可能(néng)会(huì)付出高昂(áng)的代价。
Subramanian发现10个(gè)最具周期性的行业(yè)往往在衰退前的6个(gè)月内(nèi)表(biǎo)现优异。直到真正的经(jīng)济(jì)衰退到来,防(fáng)御性股票(piào)才(cái)开始(shǐ)大(dà)放异彩,尽管它们的领先地位通常会在下行周期结束前逆转。
美国(guó)银行的(de)经济(jì)学家预计,美国经济衰退将从(cóng)第三(sān)季度开始(shǐ)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了