<元首制的实质是什么，元首制的内容/p>

　　5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具(jù)特征，市(shì)场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意(yì)是，随着近段(duàn)时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达(dá)969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金青睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全市(shì)元首制的实质是什么，元首制的内容场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分投资(zī)者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字(zì)头、大金(jīn)融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次(cì)借(jiè)道股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据(jù)银河证券基(jī)金研究(jiū)中心(xīn)数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金(jīn)净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的(de)单日资(zī)金净流入(rù)更是超过(guò)百(bǎi)亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金(jīn)抄底的主要(yào)选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日(rì)以来，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿(yì)元的(de)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

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　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包(bāo)括科创板、半导体(tǐ)在内的几大宽基及行业指(zhǐ)数前(qián)期跌幅较大，估(gū)值回落(luò)不少，加上未来看好(hǎo)其成长性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王博(bó)就表示(shì)，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他继续看好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产(chǎn)业的(de)发展。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持(chí)续建(jiàn)立完(wán)善，国内(nèi)能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过(guò)了三年(nián)的(de)估值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科创板基(jī)金(jīn)经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估值性(xìng)价(jià)比以及对(duì)未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两年的去库存，目(mù)前已经处于低(dī)位区间，且有望在触(chù)底后开(kāi)启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股”概(gài)念带(dài)动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股(gǔ)票ETF资金(jīn)净流出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流(liú)出资金分别达到29.44亿(yì)元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出(chū)市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业(yè)供需格局(jú)有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年资本市场(chǎng)呈(chéng)现出存(cún)量博(bó)弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比此前更好的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增量资金(jīn)，否则就会导致整(zhěng)体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前(qián)面临的问(wèn)题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏行(xíng)业(yè)当(dāng)下只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外(wài)，新(xīn)能(néng)源车板块(kuài)从2021年的(de)10月开始调整(zhěng)，距今(jīn)也(yě)差不多(duō)一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已(yǐ)经(jīng)回落不少(shǎo)，尽管未来(lái)新能源(yuán)车(chē)板块增速(sù)不会像过(guò)去(qù)几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需(xū)要等(děng)待市场出现如(rú)下几个特(tè)征：一是筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便(biàn)宜(yí)；二是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新(xīn)能源板块(kuài)或许很(hěn)难(nán)再有过去(qù)那几年的(de)大级(jí)别的系(xì)统性机会，更多将是优选个股的(de)结(jié)构(gòu)性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能(néng)源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在凸显。“在(zài)股(gǔ)价(jià)下跌的过(guò)程中，整个新(xīn)能源行(xíng)业的发(fā)展趋(qū)势(shì)、竞争格局和(hé)技术进步(bù)都在以一(yī)种非(fēi)常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为(wèi)止的估值水平(píng)具有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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