近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了(le)重(zhòng)要的(de)机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领域中建立主导(dǎo)地(dì)位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机温控的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金(jīn)也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股(gǔ)还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受(shòu)到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维系。这(zhè)些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁(níng)德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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