五一(yī)长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结(jié)束，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议(yì)长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何(hé)要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在(zài)提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日(rì)”ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式发生债务违约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来最高的(de)一(yī)次(cì)。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元，这(zhè)意(yì)味着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越(yuè)大。如(rú)果美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分之一(yī)的半(bàn)导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称(chēng)自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发(fā)，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回(huí)落(luò)，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是(shì)历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由(yóu)于美联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全(quán)球(qiú)的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年(nián)以来(lái)，金(jīn)融(róng)危机一(yī)直(zhí)没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个(gè)走过，一个(gè)一个(gè)错过，一(yī)遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到(dào)花开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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