钠(nà)电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿(yì)投(tóu)资(zī)，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望(wàng)，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又(yòu)令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公司(sī)释(shì)放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激着传艺科技股(gǔ)价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期(qī)间还祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末以来，抛“利(lì)好(hǎo)消息(xī)”催涨股价的套路完(wán)全失灵(líng)，股(gǔ)价又在4个(gè)多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定(dìng)增预案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到(dào)，股价过山(shān)车式的涨跌折射(shè)的是(shì)市场对传艺(yì)科技高(gāo)调跨界钠电(diàn)赛(sài)道(dào)故事的(de)怀疑(yí)：从宣布跨界到现在(zài)，时间不(bù)过10多(duō)月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投(tóu)资(zī)成本(běn)？巨头环伺、落地产(chǎn)能(néng)骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加(jiā)拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下海口的产能(néng)又该如(rú)何(hé)消化(huà)？过往投资(zī)计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预(yù)期天差(chà)地别(bié)等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新(xīn)项目(mù)如何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电(diàn)池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年(nián)代，钠离(lí)子电池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进(jìn)度大大(dà)落后于(yú)了锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出(chū)第一(yī)代钠离子电池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并将风口(kǒu)带(dài)到了(le)A股(gǔ)市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒(chǎo)作(zuò)如日中天之际，传艺科技于去年(nián)6月22日晚间(jiān)高(gāo)调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资(zī)子公司(sī)江苏(sū)智纬(wěi)电子科技有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨(yáng)崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋(xuán)即(jí)涨停(tíng)，当日盘(pán)后公司迫不及待(dài)召开电话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界(jiè)钠电的各(gè)种细节。根(gēn)据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的(de)产(chǎn)能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠(nà)电(diàn)消息(xī)催涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司(sī)股价也往往在公(gōng)告披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的(de)温吞(tūn)股价(jià)，不到半年的时间已翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好”消息(xī)，股价(jià)也再难掀(xiān)大风浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日(rì)收盘，报(bào)28.14元/股，4个多(duō)月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提(tí)的(de)是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开电话会并在(zài)《投资者关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未(wèi)来规(guī)划(huà)、技(jì)术水(shuǐ)平等涉及(jí)公司(sī)经营(yíng)的重(zhòng)大(dà)信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式(shì)通过(guò)《关于对(duì)深(shēn)圳证券交易所关注(zhù)函回(huí)复的公告(gào)》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及(jí)公司董事长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘(mì)许小丽还(hái)遭深交所通(tōng)报批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜，但归根(gēn)结底(dǐ)还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产能规划(huà)“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市场信服造(zào)成的(de)。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增预案，钠电(diàn)池(chí)二期(qī)5.5GW得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手h项目建(jiàn)成(chéng)后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对交易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目(mù)的(de)投资成本约54亿元。其中，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投(tóu)入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际(jì)上(shàng)，传艺(yì)科技规(guī)划的钠(nà)电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官(guān)微消息(xī)，公司(sī)董事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时间，新上钠(nà)离子电池全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨(dūn)正极(jí)材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液(yè)的(de)生产能力；2022年10底，中(zhōng)试线已(yǐ)经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望(wàng)批量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产能规划(huà)，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟(wěi)民的说法，传(chuán)艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还(hái)需要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实(shí)是，传艺科技(jì)主(zhǔ)营式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿(yì)元(yuán)的盈利(lì)水平显然(rán)难(nán)以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科技主营输入(rù)类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记本/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标等输入类设(shè)备(bèi)及通讯用板、消(xiāo)费电子(zi)、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增，到2022年达(dá)到(dào)19.99亿元，翻了(le)近3倍。但(dàn)盈利并未同(tóng)步(bù)，上市当(dāng)年公司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随着行业式微，公司(sī)盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利(lì)润增(zēng)长(zhǎng)乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司(sī)经(jīng)营活动产生的(de)现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截(jié)至去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回(huí)函中(zhōng)，传艺科技曾详细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子(zi)电池项目的(de)自有资金(jīn)仅1.61亿元，银行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投资(zī)钠电(diàn)项目时自有资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺科技(jì)就(jiù)是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一(yī)期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日(rì)公(gōng)司公(gōng)告称，传艺科技及(jí)子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联(lián)合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公司钠(nà)电(diàn)池项目。根据(jù)最新(xīn)的调研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头(tóu)银行已审批(pī)通(tōng)过，参团银行处于正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增。今(jīn)年(nián)3月30日，公司披露(lù)《2023年度向特定对象发行股(gǔ)票(piào)预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿(yì)元，其中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补(bǔ)流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而(ér)为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公司求证，但截至发稿，仍未获回(huí)复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若(ruò)传(chuán)艺(yì)科技(jì)的钠(nà)电项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言照进现实，几年后公司营收将在当前基础上(shàng)翻十几倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不(bù)再买账，除了资金实(shí)力有限公司外，核(hé)心还在其(qí)大干快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能(néng)、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在内(nèi)，已纷(fēn)纷发产品(pǐn)、量(liàng)产(chǎn)并大建产能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数(shù)和性能(néng)来看(kàn)，传(chuán)艺(yì)钠电的钠电池与巨头(tóu)们(men)不相上下，但宁(níng)德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极(jí)钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们(men)已经走在前面，率(lǜ)先(xiān)在两(liǎng)轮(lún)电动车(chē)和低速电动车(chē)领域实现装车应用。而传艺科技除(chú)了(le)在岁末年(nián)初公(gōng)告与中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新能源(yuán)签订(dìng)项目合作或战略合(hé)作协议外，并(bìng)未官宣(xuān)重点客户。

　　每每(měi)有投资者问及客户(hù)情况时，公(gōng)司都以(yǐ)“目(mù)前订单下游运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多(duō)个(gè)领域(yù)”“公司(sī)钠离(lí)子(zi)电(diàn)池送样(yàng)后客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多(duō)名客户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动车品牌开展送样(yàng)和合作(zuò)意向洽(qià)谈等(děng)工作”等进行回复。至于(yú)具(jù)体的客户名称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍(bèi)级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联(lián)新能源事业部钠电池分析(xī)师汪奇告诉(sù)钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池(chí)项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年落地(dì)产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产(chǎn)能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预(yù)测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业(yè)产能利用率(lǜ)，钠电池(chí)落地(dì)的产能中可以(yǐ)实现装(zhuāng)机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成本降(jiàng)下(xià)来才(cái)会有较(jiào)大比例(lì)的(de)替代。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小批量应用(yòng)到(dào)多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然(rán)传艺科技却十分自信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公司实(shí)际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了2023年钠电(diàn)池市(shì)场的(de)绝(jué)大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系活动记录(lù)表

　　需要注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，沉寂多(duō)年的钠电池是在此前(qián)锂(lǐ)价飙涨的背景下作为“替代”而被推到(dào)台(tái)前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格持续下行，4月20日电碳价格(gé)均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下(xià)跌会(huì)否影响钠(nà)电池商业化进(jìn)程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明高近日就(jiù)表示(shì)：“钠电池能够起(qǐ)到(dào)对(duì)锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠(nà)离子的发展(zhǎn)陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是(shì)锂离子电(diàn)池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电(diàn)建(jiàn)设成(chéng)本(běn)接近，目前三元钠(nà)电量产的(de)生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接(jiē)近磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能量密度的也(yě)接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电(diàn)碳价格(gé)下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大(dà)幅下(xià)降40％以上，所以目前(qián)已(yǐ)经和钠电池成本基本相当；而由(yóu)于(yú)锂原料(liào)价(jià)格大幅(fú)下(xià)降，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万以下时(shí)，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量产(chǎn)后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子(zi)电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳(tàn)酸(suān)锂存在降(jiàng)价可(kě)能，但只要碳(tàn)酸(suān)锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的(de)成本优势就依然存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产(chǎn)业不(bù)断成熟(shú)，钠(nà)离子电池的降本空间有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成本临(lín)界点仍有进(jìn)一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也(yě)称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规模化完成后，能和(hé)锂(lǐ)离子电池的成(chéng)本拉(lā)开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能(néng)量(liàng)密度的(de)限(xiàn)制(zhì)，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有(yǒu)一定优势；碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在10万左右及以下(xià)时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优(yōu)势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸(zhū)多(duō)入局(jú)钠电池的(de)企业(yè)都(dōu)言(yán)锂价下(xià)跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润(rùn)率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科技(jì)为例，其在1月9日的调研记录(lù)中(zhōng)曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的(de)价(jià)格比磷(lín)酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳票”

　　资金和产能消化之(zhī)外，市场(chǎng)还担忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳理其(qí)过往投(tóu)资(zī)履历发现，传艺科技在投资上(shàng)缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计(jì)划可(kě)谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月(yuè)公司(sī)就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用(yòng)于3D玻(bō)璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的(de)实施地点变(biàn)更为重庆市合川区(qū)工业园区核(hé)心区高(gāo)阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科技(jì)变(biàn)为全资(zī)子公司重(zhòng)庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板生(shēng)产(chǎn)项目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余(yú)资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资(zī)6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次年6月(yuè)，公(gōng)司(sī)将该(gāi)项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地点(diǎn)由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区凌(líng)波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科(kē)技再“变卦(guà)”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造(zào)二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频(pín)频变(biàn)更募投计划的(de)地(dì)点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后(hòu)果就(jiù)是原(yuán)有的投入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及建成(chéng)项目实际效益与预计天(tiān)差地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目建(jiàn)设期仅12个月，达(dá)产年可实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项(xiàng)目就已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制电(diàn)路板(bǎn)建设项(xiàng)目建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目净利润1.31亿元。然两年(nián)多(duō)时(shí)间过去(qù)了，截(jié)至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

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