随(suí)着3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看(kàn)，其表现羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度度超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通过(guò)进口来补充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部分(fēn)进口增量到港后直接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国(guó)出(chū)口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价(jià)格处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出(chū)口的(de)预期走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可(kě)能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是(shì)外围(wéi)需(xū)求从去年的出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来(lái)，在(zài)远兴大产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是(shì)优(yōu)先国(guó)内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳(wěn)定，那(nà)么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给(gěi)海外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致(zhì)市(shì)场4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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