芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是(shì)青(qīng)年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动力与2020年持平(píng)，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人(rén)口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上(shàng)升未必来自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降，也是抬(tái)高失(shī)业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来(lái)看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密集程度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农(nóng)业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要(yào)转向服(fú)务业。以受(shòu)教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但是知识密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一(yī)季(jì)度青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏(sū)的主力是(shì)知(zhī)识密集程度(dù)较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集(jí)程(chéng)度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结(jié)构的(de)分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端(duān)的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移(yí)也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加493万(wàn)；二是(shì)部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市(shì)场；三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么rén)口的增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业(yè)率的变(biàn)动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升；③青年失(shī)业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会(huì)随着疫(yì)情后经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么.分子(zi)端：新增青年失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务业复(fù)苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下降，带来(lái)劳(láo)动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业率却较去(qù)年4月逆势攀升(shēng)2.2个(gè)点。本篇报(bào)告将重点研(yán)究疫情后(hòu)留(liú)下的(de)“疤痕(hén)效应”如(rú)何(hé)推(tuī)高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率(lǜ)的主(zhǔ)要是三(sān)个因(yīn)素(sù)：①青年失业人(rén)口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素(sù)的变化都不(bù)能忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这(zhè)个判断对于全年龄段失业率来说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下(xià)降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。主要原因就是失业率(lǜ)的分(fēn)母在下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人口在此(cǐ)期间(jiān)从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的(de)分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年失业率变动的却是青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露了(le)当前青年就业和失业人数(shù)的基(jī)本情况：“初步(bù)测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动力市(shì)场的青年3219万人，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数2587万(wàn)人(rén)、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数(shù)与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失(shī)业(yè)率比去年(nián)同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年(nián)同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增(zēng)失(shī)业人(rén)口。尽(jǐn)管今年4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来(lái)看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐(zhú)步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么6％，远低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观(guān)点认为，青年群体由(yóu)于(yú)工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟(shú)练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据(jù)，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的(de)失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最(zuì)高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程(chéng)度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按(àn)照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就(jiù)业分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理(lǐ)和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也(yě)是(shì)青年就业集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失(shī)业人口的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失(shī)业人(rén)口来自(zì)何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到(dào)服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到(dào)高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行(xíng)业(yè)是国民经济分类的(de)农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该比(bǐ)例(lì)大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业(yè)从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸(xī)纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业(yè)和(hé)房(fáng)地(dì)产等(děng)其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受(shòu)教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依次是：科(kē)学研究与技(jì)术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外(wài)，其他(tā)四个行业是过(guò)去十年青(qīng)年(nián)就业流入的主(zhǔ)要(yào)行业，吸纳青年(nián)就业比例的增幅均居前(qián)列(liè)。如图10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行(xíng)业平均受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即青年就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低(dī)的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各(gè)行业的青(qīng)年失(shī)业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失(shī)业人数(shù)/青(qīng)年(nián)失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业(yè)的青年就业(yè)比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的青年就业人数(shù)/青年就业(yè)总人数），来作为各行业失业率的(de)近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研服(fú)务、公共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏(sū)出(chū)现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高(gāo)的(de)房地产业(yè)、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分(fēn)子端来看，当前青年失业(yè)人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服务业就业(yè)复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流(liú)向知识密集(jí)型(xíng)服务(wù)业(yè)，如(rú)教育、信息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复苏的主(zhǔ)力(lì)是(shì)知识密集程度(dù)较低的生(shēng)活性服务业(yè)，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务(wù)业复(fù)苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分(fēn)之二接受过大(dà)学教育的(de)青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳(nà)相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳(láo)动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动力，主要由青年(nián)人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可(kě)能将步入长期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫(yì)情后(hòu)就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量，而(ér)后者来(lái)自于两部分，一是16-24年(nián)前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均(jūn)出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别(bié)为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从2016年(nián)开始(shǐ)逐年减少(shǎo)，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可能(néng)仍然较(jiào)难回(huí)到(dào)十三五(wǔ)期(qī)间超(chāo)2000万的规模。当前我国(guó)城镇化率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一(yī)是低于(yú)其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。根(gēn)据今年3月统计(jì)局披露的(de)青年就业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人(rén)口中(zhōng)，有(yǒu)3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄段的(de)在(zài)校生增加了493万(wàn)，年(nián)均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体(tǐ)因就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场，在未来经济和就业好转后会(huì)回(huí)到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。从社会风气来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年(nián)轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失业率(lǜ)的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长，未来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青(qīng)年失(shī)业率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未(wèi)来失(shī)业(yè)人口会随着经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的(de)分母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端可(kě)能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必要明(míng)晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一(yī)是调查失业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业(yè)人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分(fēn)别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人(rén)口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨论以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总(zǒng)量与(yǔ)城乡(xiāng)结(jié)构的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的(de)分(fēn)母不含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的(de)定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年满16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄(líng)人口不(bù)计(jì)入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力(lì)，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就(jiù)业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人(rén)口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业(yè)率来自全国(guó)月度(dù)劳动力(lì)调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全(quán)国劳动力抽样(yàng)调查，调查范围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动力市(shì)场变化情况(kuàng)，建立了(le)31个大城市月度劳动力(lì)调查制度(dù)。2013年(nián)4月(yuè)，又将(jiāng)月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳(láo)动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭(tíng)户(hù)约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度人口调查样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次(cì)的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则(zé)在(zài)长表部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查的(de)就业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数(shù)会根据普查数据进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而(ér)七普(pǔ)后次(cì)年(nián)的(de)年鉴将(jiāng)这一数据修正为7.54亿人左右，误差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等不及(jí)预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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