钠电池产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰(yāo)斩的股(gǔ)价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年(nián)6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最(zuì)大议(yì)题莫过于跨界钠电池(chí)。

　　这个(gè)热(rè)门(mén)又令(lìng)人遐想的题材搭配公(gōng)司释放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在(zài)2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七(qī)连板”和“五连(lián)板”妖股走势(shì)。然去年末以来(lái)，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套(tào)路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即便是(shì)3月末(mò)扔出30亿元(yuán)定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科技也(yě)只收获了短(duǎn)暂(zàn)的(de)上(shàng)涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过山车(chē)式的(de)涨跌折(zhé)射(shè)的是(shì)市场对(duì)传艺科(kē)技高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故事的(de)怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿(yì)元(yuán)的(de)投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下(xià)行，在愈(yù)加(jiā)拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目(mù)如(rú)何(hé)让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电(diàn)池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度(dù)较低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电池。直(zhí)到2020年(nián)后，随着钠电关键(jiàn)技术完成突破以(yǐ)及锂(lǐ)价(jià)不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎(tāi)”之一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)推(tuī)出第一代(dài)钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电炒(chǎo)作如(rú)日中天之际，传艺科技于去(qù)年6月(yuè)22日(rì)晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投(tóu)资(zī)3000万元(yuán)通(tōng)过全资(zī)子公(gōng)司(sī)江苏(sū)智纬电(diàn)子科技(jì)有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公(gōng)司江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋(xuán)即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开电(diàn)话会议，向(xiàng)合(hé)计(jì)64名分析师(shī)和个人投资者披露跨(kuà)界钠(nà)电的(de)各(gè)种细节。根据规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池(chí)项目(mù)中试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气收出7个(gè)涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技开(kāi)始有意(yì)无意地“主动(dòng)”披(pī)露钠电项目进展，而公司股价也往(wǎng)往在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨(kuà)界(jiè)钠电池前(qián)10元(yuán)/股左右(yòu)的温吞股价(jià)，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价开(kāi)始掉头向(xiàng)下，无论其如何(hé)发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再(zài)难掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日(rì)收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话会并在《投资者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中对外发布钠电池业(yè)务未来规(guī)划、技术(shù)水平等涉(shè)及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易所关注(zhù)函回复(fù)的(de)公告》补(bǔ)充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵有游资推波助澜，但(dàn)归根结底还(hái)是(shì)其资金有限(xiàn)与(yǔ)钠电产能规划“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易所回复函和(hé)2023年(nián)度(dù)定增(zēng)预(yù)案，公司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资成本约(yuē)54亿元(yuán)。其中，土地购置及厂(chǎng)房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投入的装修及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能远不止这(z抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲hè)公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消(xiāo)息(xī)，公(gōng)司董事长(zhǎng)邹伟民(mín)4月16日在公(gōng)开(kāi)场(chǎng)合演(yǎn)讲时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司(sī)决定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新征(zhēng)410亩土(tǔ)地，用(yòng)30个月的时间，新(xīn)上钠(nà)离子电池全供应链(liàn)项目，逐(zhú)步(bù)形成年产3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万吨(dūn)负极材料(liào)、18GWh钠离子电池(chí)、15万吨(dūn)电解液(yè)的生产能力；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线(xiàn)已(yǐ)经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开(kāi)始试产试销，6月(yuè)底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提(tí)到的(de)钠电产能(néng)规划(huà)，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若(ruò)按(àn)邹伟民的(de)说法(fǎ)，传艺(yì)科技在(zài)上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多资(zī)金，仅另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水平(píng)显然难以撬动动辄几十(shí)亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输入(rù)类设备和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子(zi)零组(zǔ)件，具体包括笔(bǐ)记本(běn)/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公(gōng)司经营规(guī)模不断扩(kuò)大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步(bù)，上(shàng)市当年(nián)公司(sī)归母净利润就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微(wēi)，公司(sī)盈(yíng)利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到2022年也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变动(dòng)情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至(zhì)去年(nián)末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元(yuán)乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上(shàng)的资金投资钠(nà)电，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深(shēn)交所的(de)回函中，传艺(yì)科技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项目(mù)资(zī)金来源(yuán)：截至(zhì)2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用(yòng)于钠离子电(diàn)池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元(yuán)，银行(xíng)授(shòu)信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很明显(xiǎn)，一开始(shǐ)规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)解(jiě)决(jué)。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行(xíng)贷款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公告称，传(chuán)艺科技及子公(gōng)司拟向(xiàng)工商银行、农(nóng)业银行等(děng)组成的联合(hé)银团申请不超过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池项目。根据最新的(de)调(diào)研记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银行已审(shěn)批通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定增。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露(lù)《2023年度向特(tè)定对(duì)象(xiàng)发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过(guò)30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项目，剩(shèng)余(yú)6亿(yì)元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿(yì)元(yuán)的(de)缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至将2020年(nián)定增募投资(zī)金(jīn)中的1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项(xiàng)目(mù)只(zhǐ)能依赖融资。至于(yú)上述邹伟民公开(kāi)演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体(tǐ)APP向公司求(qiú)证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低(dī)于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计划到2024年(nián)末全(quán)部(bù)竣工投产，达(dá)产达效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日(rì)的演讲中所言照进现(xiàn)实，几(jǐ)年后公司营收将在当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场对这个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了(le)资金(jīn)实力有(yǒu)限公司外，核心(xīn)还在其大干快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中科(kē)海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷(fēn)发产品、量(liàng)产并(bìng)大建(jiàn)产能，竞(jìng)争者(zhě)初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和性(xìng)能(néng)来(lái)看，传(chuán)艺钠电的(de)钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落(luò)地(dì)奇(qí)瑞车(chē)型(xíng)、华语新能源配(pèi)套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低(dī)速(sù)电(diàn)动车领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用。而(ér)传艺科技(jì)除了(le)在岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或(huò)战略合作(zuò)协(xié)议外，并未官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每每有投资(zī)者问及客户(hù)情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前订单下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及电(diàn)动工具(jù)等多个领域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的反(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲fǎn)馈普遍较为良好，并(bìng)已与多名(míng)客户签订了销售订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮(lún)电(diàn)动车品牌开展送样(yàng)和合(hé)作意向洽(qià)谈等工作”等(děng)进行回(huí)复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一直(zhí)语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数(shù)倍级增(zēng)长。上(shàng)海钢联(lián)新能源事业(yè)部(bù)钠电池分析师汪(wāng)奇告(gào)诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地(dì)产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测，今年钠电(diàn)池落地产(chǎn)能大幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能中(zhōng)可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅酸电池的(de)市场(chǎng)规模接(jiē)近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面(miàn)成本降(jiàng)下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其(qí)占去(qù)了2023年钠电池市(shì)场(chǎng)的绝大部分(fēn)份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景(jǐng)下作为(wèi)“替代(dài)”而(ér)被推(tuī)到(dào)台(tái)前的(de)，去年底以(yǐ)来，碳酸(suān)锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌至(zhì)18万元/吨(dūn)。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌(diē)会否(fǒu)影响(xiǎng)钠电池商(shāng)业(yè)化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日就表示(shì)：“钠电池(chí)能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主流(liú)。锂价一便宜(yí)，就会让钠离子的(de)发(fā)展(zhǎn)陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术(shù)一定(dìng)要发(fā)展，因为它是锂离(lí)子(zi)电池的一个有益的(de)补充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电(diàn)和(hé)钠(nà)电建设(shè)成本接近(jìn)，目前(qián)三元(yuán)钠电量(liàng)产的(de)生(shēng)产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较接近磷酸(suān)铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池成(chéng)本基本(běn)相当；而由于锂(lǐ)原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸(suān)锂价格(gé)在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还(hái)有降本的空(kōng)间。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁助理(lǐ)刘继(jì)茂就告诉钛媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规模(mó)量(liàng)产后钠离子电池正、负极(jí)材料价(jià)格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离(lí)子电池的理论(lùn)BOM成(chéng)本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就依(yī)然存(cún)在(zài)，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的降本(běn)空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的(de)成本。但(dàn)能量密度的(de)限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括(kuò)传艺科(kē)技(jì)在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池的(de)企(qǐ)业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电池(chí)商业化进程。但(dàn)随着锂价持续下降，钠电池利润率下降或(huò)也(yě)是必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其(qí)在1月(yuè)9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示(shì)，公司钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价格(gé)，一般给到(dào)客(kè)户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随(suí)碳(tàn)酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长远(yuǎn)投资定力(lì) 过往(wǎng)项(xiàng)目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳(shū)理其过往投资履历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资(zī)上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线(xiàn)路(lù)板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募(mù)资用途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用(yòng)的资(zī)金(jīn)1.20亿元(yuán)和1.04亿元分(fēn)别用于(yú)3D玻璃面板生(shēng)产项(xiàng)目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项(xiàng)目，已(yǐ)经使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线(xiàn)路板生产线(xiàn)技(jì)改并扩产项目(mù)的实施地点从一厂搬迁至(zhì)二厂(chǎng)；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点(diǎn)变更为重庆市合川区工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募(mù)资7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部投入(rù)轻(qīng)薄(báo)型键盘生(shēng)产项目(mù)的建设，并(bìng)将(jiāng)后(hòu)者的(de)产(chǎn)能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增募(mù)资(zī)6亿(yì)元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中的(de)SMT工序(xù)实(shí)施地点由江苏省高邮市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省高(gāo)邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲(xián)置(zhì)厂房(fáng)；2023年3月(yuè)，传艺科技再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项目剩余募资(zī)（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金乃至项目，直接的后果就(jiù)是(shì)原有的投入(rù)打水飘、投资效(xiào)率低下(xià)以及建成项目实(shí)际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据招股(gǔ)书(shū)，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿元。定期报告显示(shì)，201抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲8年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益(yì)分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米中高端印制电路板(bǎn)建设(shè)项目建设期也仅12个月，预(yù)计(jì)达产年实(shí)现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利润(rùn)1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万元，与当初的预(yù)期相(xiāng)去甚远。

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