公募基(jī)金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入(rù)了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的(de)规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(x荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人color: #ff0000; line-height: 24px;'>荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人ún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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