近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思(yuè)财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式(shì)，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具(jù)未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发(fā)现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处(chù)罚疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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