芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的(de)上升(shēng)，更(gèng)重(zhòng)要却(què)被忽视的因(yīn)素是(shì)青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端(duān)大幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假如今年3月分母端(duān)的(de)青(qīng)年劳(láo)动力与2020年持(chí)平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失(shī)业增加，不(bù)要(yào)忽略分母(mǔ)，劳(láo)动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失(shī)业(yè)人数632万人(rén)，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以(yǐ)受(shòu)教(jiào)育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从(cóng)知识密集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或(huò)是一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知识密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服(fú)务业复(fù)苏(sū)较(jiào)慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的(de)人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的(de)下降主要有三(sān)方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念的(de)变化(huà)导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下(xià)，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的(de)增(zēng)加只能解释当前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率上升；②青年失(shī)业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的(de)三因素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业复苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人(rén)口(kǒu)：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可(kě)能会(huì)越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步(bù)复苏的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，城镇调查失(shī)业率较去年同期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化(huà)。这三(sān)个因(yīn)素(sù)均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业率时，经常认为失业(yè)率(lǜ)上升一定是失(shī)业增加的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段(duàn)失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前(qián)一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失(shī)业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却从(cóng)六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母在(zài)下降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段(duàn)劳动(dòng)力(lì)数量基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率(lǜ)变动的(de)是失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青(qīng)年(nián)就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露(lù)了(le)当前(qián)青年就(jiù)业(yè)和失业人数的(de)基(jī)本情(qíng)况：“初步(bù)测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动(dòng)力(lì)市场的青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青年(nián)3219万(wàn)人，其(qí)中就(jiù)业人数(shù)2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基(jī)本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个(gè)月青(qīng)年失业形势要(yào)好于去(qù)年，这(zhè)与当前经(jīng)济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业(yè)率一般在上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年(nián)群体由于工作经验和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在(zài)企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业(yè)群体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他(tā)年(nián)龄群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一大失(shī)业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高(gāo)到低(dī)依次(cì)是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育(yù)。各(gè)年(nián)龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越低(dī)，平均(jūn)受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的，这一比(bǐ)例在其(qí)他三个年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年(nián)人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业人(rén)员的(de)受教育程(chéng)度(dù)大幅(fú)高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低(dī)到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业与(yǔ)青(qīng)年就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行(xíng)业聚集的特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占全部青(qīng)年(nián)失业(yè)人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行(xíng)业(yè)也是(shì)青年就(jiù)业集(jí)中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失业(yè)人(rén)口的(de)行业分(fēn)布(bù)是由就业分布(bù)决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规模的失(shī)业(yè)。因此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工(gōng)农业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电(diàn)热燃(rán)水的生产供应业，这四个行业是国民(mín)经济分类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比(bǐ)例增加(jiā)超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业(yè)从知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的(de)行业(yè)流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就(jiù)业人(rén)员的受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程(chéng)度。有(yǒu)5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行(xíng)业(yè)是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的主(zhǔ)要行业，吸纳青(qīng)年就业比例的增幅均居(jū)前(qián)列(liè)。如图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年就业从知识密集程(chéng)度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的青年失(shī)业(yè)情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业(yè)人数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以(yǐ)各行(xíng)业的(de)青年就业(yè)比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作为各行业失业率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看(kàn)，知(zhī)识密集型(xíng)行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如(rú)信息技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行业(yè)，体(tǐ)现在(zài)图11中(zhōng)，都(dōu)位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业(yè)复苏(sū)出现分化。今(jīn)年一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情前三(sān)年均值(zhí)，这(zhè)三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较(jiào)好；知识密集(jí)程(chéng)度更(gèng)高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失业(yè)率(lǜ)的分子端(duān)来看，当前青(qīng)年(nián)失业人员(yuán)增(zēng)长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技(jì)术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集程度(dù)较低的(de)生活性服务业，而知识密集(jí)程度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明(míng)显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行(xíng)业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的(de)青(qīng)年失业(yè)人口而言，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力(lì)减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率决定。2022年我国开始步入人口负(fù)增(zēng)长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后(hòu)就业“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口(kǒu)，二(èr)是(shì)乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年(nián)随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万(wàn)的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与率有(yǒu)两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部(bù)分(fēn)青(qīng)年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅(jǐn)仅三(sān)年，该指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶(è)化而(ér)退出(chū)劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)，在未(wèi)来(lái)经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发(fā)布会指出(chū)当月“就(jiù)业(yè)人员规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化(huà)时(shí)，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕(bì)业即(jí)进入(rù)就业市场的年轻(qīng)人减少，加上考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自(zì)分母端，城镇青年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口已经开(kāi)始负增(zēng)长，未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口会(huì)随(suí)着经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)而减少(shǎo)，但经济(jì)复(fù)苏难以(yǐ)改变(biàn)失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越重要，这也(yě)是(shì)人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时，有必(bì)要(yào)明晰这一概念(niàn)的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包括乡村就业(yè)，2022年底(dǐ)我国城乡就(jiù)业(yè)大(dà)约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口并未(wèi)包含(hán)在内。因此(cǐ)，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为(wèi)出发点(diǎn)，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)不(bù)含没有劳(láo)动(dòng)意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有(yǒu)68％属于劳(láo)动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来(lái)看，失业(yè)率来(lái)自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力市场变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范(fàn)围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查正式(shì)在(zài)全国范围内开展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全(quán)国(guó)每月(yuè)调查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国(guó)年(nián)度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调(diào)查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会根据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴(jiàn)将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万人。但结(jié)构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳(láo)动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从(cóng)三(sān)因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司

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