3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长。货币信(xìn)贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落并存(cún)，引发了(le)中国(guó)经济是否(fǒu)进入(rù)通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示，典型(xíng)的通(tōng)缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一是总体(tǐ)物价(jià)紧缩而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二(èr)是物价连续一段时间(jiān)负增(zēng)长，三是伴随货币(bì)供应量持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经(jīng)济显然并(bìng)不符(fú)合通缩的典型特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经(jīng)济通(tōng)缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大宗商品保(bǎo)供(gōng)稳价，物(wù)价(jià)总水平持(chí)续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化(huà)调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市(shì)场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品和能源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总水平并未出现持(chí)续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经(jīng)济增长来(lái)看(kàn)，一季度我国经济(jì)开局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善(shàn)。二季度(dù)经济增速可能比(bǐ)一季度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长有望呈现逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期(qī)，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和(hé)社人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟融增长相对较快，人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟f0000; line-height: 24px;'>人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟经济(jì)运行持续好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进(jìn)一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归至往年均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看，我国经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理(lǐ)适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了人们(men)对(duì)经济复苏动力和强度的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度(dù)重视。当务之急，要(yào)继(jì)续科(kē)学精准实(shí)施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民收(shōu)入上下(xià)更大功夫，提振市场信(xìn)心和(hé)发展预期，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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