美(měi)国(guó)债(zhài)务违约的(de)风险比以(yǐ)往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将全球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的(de)财富(fù)呢？对此，一(yī)份业(yè)内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那(nà)些寻(xún)求避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他(t88是不是质数，79是质数吗ā)替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终(zhōng)会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低(dī)于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关(guān)头(tóu)，但美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务(wù)悬崖88是不是质数，79是质数吗(yá)会发生什么(me)，专业人士意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些(xiē)期(qī)限非常(cháng)短的国(guó)库券收益率，这些(xiē)短期(qī)国库(kù)券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一(yī)点(diǎn)的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也(yě)表(biǎo)明了(le)一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业(yè)投资(zī)者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散户(hù)交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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