北交所开市(shì)至今(jīn)一(yī)年半，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出北(běi)证50指数(shù)基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所布局(jú)力度，今年(nián)更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北(běi)证50指数推出(chū)，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专业投资者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀(què)基金等多(duō)家基金公司(sī)也(yě)发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基(jī)金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关风(fēng)险控制指标等冀g是河北哪里的车牌前提下(xià)，公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合基金合(hé)同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一方面表(biǎo)明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北(běi)交所相关冀g是河北哪里的车牌股票(piào)潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会，开始加(jiā)大布局力(lì)度；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，北交所上(shàng)市公司是除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的(de)代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流动性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推出(chū)北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也表示，公募(mù)基(jī)金的(de)配置(zhì)意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流动性的(de)改善和创新型(xíng)中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市场的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道的(de)公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进(jìn)行(xíng)映射，选择估(gū)值水平(píng)显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基金也会积极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面(miàn)会(huì)根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另(lìng)一方(fāng)面，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的(de)投资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持(chí)有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日(rì)开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市(shì)公司(sī)中(zhōng)，与新能源(yuán)行业(yè)相(xiāng)关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长冀g是河北哪里的车牌期投资的(de)角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍然受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深证的(de)大多数(shù)公司(sī)而言(yán)又(yòu)相对早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也(yě)相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收(shōu)益(yì)率预(yù)期，故我们认(rèn)为北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体(tǐ)还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不(bù)弱于创(chuàng)业(yè)板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市公司(sī)，而且由(yóu)于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度的(de)不(bù)断(duàn)完(wán)善、已上市企业的(de)投资价(jià)值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动(dòng)性(xìng)不断提(tí)升(shēng)，势必会(huì)吸引更(gèng)多(duō)优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年(nián)下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点(diǎn)关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士(shì)也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械(xiè)设(shè)备、医药生物等三(sān)个领域(yù)。”

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