近(jìn)期(qī)市场风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向资金调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德(dé)对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的(de)所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽(qì)车阀门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德(dé)时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多(du奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ō)的其(qí)它(tā)个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代(dài)若不能保持(chí)利(lì)润率(lǜ)。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系(xì)。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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